La croix de la mort d’Ether menace davantage de baisse alors que le prix de l’ETH se négocie à un niveau de support clé

Le prix d’Ether a chuté cette semaine, et plusieurs points de données commencent à suggérer qu’une nouvelle baisse pourrait être en magasin.

Le 24 juillet, Ether (ETH) a connu une baisse proche de son creux mensuel, atteignant 1 825 $ au milieu de l’action négative des prix de Bitcoin (BTC), alors que l’incertitude planait sur les conditions macroéconomiques et une éventuelle vente de baleines.

Plusieurs indicateurs en chaîne et techniques indiquent une nouvelle baisse des prix des ETH. Cependant, l’ampleur de ce mouvement à la baisse pourrait être limitée, compte tenu des niveaux de profit des détenteurs existants et de la diminution de l’offre de liquidités d’ETH.

L’analyse en chaîne de l’ETH suggère plus d’inconvénients

Depuis le début de 2023, la mesure de la valeur du réseau par rapport à la valeur de transaction (NVT) d’Ethereum a indiqué que l’actif était peut-être surévalué.

Le signal NVT de Glassnode mesure la valeur relative du réseau Ethereum en comparant le prix du marché au volume des transactions en chaîne. Une lecture NVT plus élevée implique que l’ETH pourrait se négocier avec une prime.

Le graphique NVT de Glassnode révèle que la métrique fluctue généralement entre 30 et 80. Cependant, au début de 2023, elle a atteint des sommets sur trois ans de 120 et a maintenu des niveaux plus élevés depuis lors. Cela suggère qu’un recul du prix ou une augmentation de l’activité en chaîne d’Ethereum serait nécessaire pour déclencher une réinitialisation de cette métrique.

Néanmoins, les niveaux de profit des détenteurs à court et à long terme suggèrent que le ralentissement pourrait être limité.

L’action négative des prix d’Ether s’inverse généralement lorsque la mesure des profits/pertes nets non réalisés (NUPL) des détenteurs à court terme est négative, ce qui signifie que les détenteurs à court terme sont en perte. Cela provoque la panique de certaines mains faibles, permettant aux acheteurs de récupérer des pièces à un prix moins cher.

Actuellement, le ratio NUPL à court terme est proche de niveaux neutres. Cependant, il y a de la place pour certains inconvénients en fonction des niveaux historiques.

La mesure des profits / pertes réalisés, qui évalue la rentabilité relative des transferts d’ETH, brosse un tableau similaire. La société d’analyse en chaîne Santiment a écrit dans sa dernière analyse que « le rapport du volume des transactions en chaîne en bénéfices sur pertes favorise toujours les prises de bénéfices », mais pas de beaucoup.

Brian Quinlivan, analyste chez Santiment, a ajouté :

« Si l’ETH baisse un peu plus d’ici et menace à nouveau le niveau de 1 700 $ à 1 800 $, des ventes de panique afflueraient pour justifier les achats. »

De même, le ratio NUPL des détenteurs à long terme se situe également près des niveaux de pointe de 2019 et du début de 2020, ce qui suggère qu’un recul est probable.

L’offre d’ETH sur les bourses a considérablement chuté depuis la mise à niveau de Shapella en avril. Dans le même temps, le montant misé pour la validation du réseau de preuve de participation a augmenté. L’ETH bloqué dans les contrats de jalonnement a diminué son approvisionnement en liquide sur les bourses, qui est plus susceptible de vendre que l’ETH jalonné.

Le prix réalisé d’ETH, qui représente la juste valeur du jeton sur la base de la valeur quotidienne déplacée sur la chaîne, est actuellement de 1 507 $. En 2022, l’ETH s’est rapidement redressé en dessous du prix réalisé alors que les niveaux de profit des détenteurs à long terme sont tombés en territoire négatif.

Les mesures en chaîne montrent que le prix pourrait subir une certaine pression de vente de la part des détenteurs à court terme et des ventes de panique de la part des investisseurs effrayés par des niveaux d’activité relativement plus faibles en 2023.

Néanmoins, les niveaux de profit des détenteurs à court et à long terme suggèrent que la crise pourrait ne pas s’étendre assez loin et que le prix pourrait trouver un support au-dessus du niveau de 1 500 $.

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Analyse des prix ETH/USD

Techniquement, la paire ETH/USD présente un risque baissier à court terme avec un croisement de la mort imminent à l’échelle hebdomadaire.

L’éther n’a connu qu’un seul décès entre les moyennes mobiles (MM) de 50 et 200 périodes sur une échelle hebdomadaire dans le passé en juin 2019, après quoi son prix a chuté de 60 %.

Sur le graphique journalier, la paire ETH/USD menace de chuter vers la MM de 200 jours à 1 761 $, ce qui coïncide également avec les plus hauts inférieurs de novembre 2022.

Les données sur les dérivés pour ETH indiquent qu’il n’y a pas eu de changement significatif dans le volume d’intérêt ouvert pour les contrats à terme, ce qui reflète la demande pour ces contrats. Cela suggère que les commerçants ne montrent actuellement pas beaucoup d’intérêt pour la récente action terne des prix.

L’examen des données sur les options de Deribit révèle que des contrats d’une valeur de 1,1 milliard de dollars doivent expirer le 28 juillet. Le positionnement sur le marché des options indique un biais haussier, avec une concentration notable d’options d’achat entre 1 900 et 2 400 dollars.

À l’approche de la date d’expiration, il est probable que le prix restera modéré autour du niveau de douleur maximal pour les acheteurs d’options, qui est de 1 850 $.

Sur la base des indicateurs de la chaîne et du marché, il semble que la pression de vente négative d’Ether pourrait persister pendant quelques semaines. Cependant, il existe un potentiel pour un fort afflux d’acheteurs, en particulier à des niveaux de support de 1 700 $ et 1 500 $.