Vous essayez de prédire le prix d’une crypto-monnaie? Devriez-vous utiliser MVRV, stock-to-flow, NVT?

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Les facteurs de valeur fondamentaux des crypto-monnaies ont été beaucoup remis en question depuis la course haussière de 2017. Les investisseurs professionnels qui envisagent une allocation dans les actifs numériques se demandent quelle est la valeur réelle de ces actifs. Un rapport récent du gestionnaire d’actifs crypto Iconic Funds and Cryptology Asset Group, l’un des principaux gestionnaires d’actifs européens pour les actifs cryptographiques et les entreprises basées sur la blockchain, vise à faire la lumière sur ce sujet.

La valeur fondamentale de chaque crypto-monnaie dépend de son cas d’utilisation unique, ce qui rend impossible l’application d’une seule méthode d’évaluation à chaque jeton. Par exemple, Bitcoin (BTC) peut être analysé avec des modèles d’évaluation des produits de base traditionnels car l’un de ses cas d’utilisation est une couverture contre la dépréciation monétaire. D’autre part, Ether (ETH) n’a pas d’approvisionnement plafonné comme Bitcoin. D’autres pièces telles que le jeton MKR de MakerDAO sont des jetons de gouvernance conçus pour renforcer la gouvernance communautaire dans les protocoles de finance décentralisée, ou DeFi.

Le nouveau rapport de Iconic Funds and Cryptology suggère un moyen d’évaluer une gamme diversifiée d’actifs numériques. L’étude – qui a été rédigée par Robert Richter, chercheur au Frankfurt School Blockchain Center, et Philipp Rosenbach, analyste en banque d’investissement chez Alantra, identifie 19 moteurs de valeur pour les crypto-monnaies dans cinq clusters: facteurs financiers, activité de développement, domination des médias sociaux , utilisation du réseau, taille et sophistication du réseau. L’une des découvertes notables du rapport est que le nombre de recherches en ligne pour Bitcoin n’est pas un indicateur significatif de son prix; cependant, la présence sur les réseaux sociaux est un véritable moteur de valeur pour les altcoins.

Lire le rapport de recherche publié par Iconic Funds and Cryptology ici.

Selon l’analyse, la valeur de Bitcoin semble être principalement déterminée par son ratio stock / flux. Une autre variable qui pourrait servir de moteur de valeur fondamentale pour Bitcoin est le nombre d’adresses actives: les données montrent que le nombre a suivi de près le prix jusqu’à la mi-2020. En d’autres termes, l’adoption croissante de la plus grande crypto-monnaie peut avoir orienté son prix. Cependant, cela explique mal la récente montée de Bitcoin vers de nouveaux sommets sans précédent.

Pour Ether, le nombre de contrats intelligents vérifiés sur la blockchain Ethereum a tendance à être un prédicteur de prix solide. Étant donné que le nombre d’utilisateurs actifs sur la blockchain représente la popularité d’Ethereum en tant qu’écosystème d’applications décentralisées (DApps), il est justifié d’utiliser le nombre comme outil d’évaluation pour l’ETH. Les prix des autres blockchains conçues pour créer des DApp – comme Polkadot, Neo ou EOS – sont plus corrélés avec le prix d’Ether qu’avec l’activité de développement de leur propre réseau, étonnamment.

Les autres jetons analysés dans le rapport incluent des pièces de paiement telles que Dash, Stellar’s Lumen (XLM) et Litecoin (LTC). Les prix de ces jetons dépendent des mouvements de Bitcoin, tandis que les attributs financiers tels que le volume ou la vitesse des transactions – qui devaient entraîner le prix des pièces de paiement – ont à peine un impact sur le prix des actifs.

En outre, le rapport suppose que les mouvements de prix des jetons d’échange crypto sont davantage motivés par le sentiment du marché que par leur utilisation sur les échanges. La seule crypto-monnaie qui semblait répondre directement aux prix Bitcoin et Ether était Binance Coin (BNB), tandis que le principal moteur de Huobi Token (HT) était le nombre d’abonnés Twitter de l’échange. Néanmoins, le rapport valeur marchande / valeur réalisée (MVRV) s’est avéré être un facteur de valeur fondamental pour trois pièces sur cinq dans la catégorie des jetons d’échange, selon le rapport, ce qui suggère que le rapport est un facteur relativement bon. pour ce type de crypto-monnaie.