Uniswap V3 est là, mais cela valait-il la peine d’attendre? 17-24 mars

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Uniswap V3 a été annoncé publiquement hier et je n’ai pas vraiment eu l’occasion d’écrire à ce sujet, j’ai donc voulu dédier cette newsletter à une revue de la V3 et de l’espace AMM en général.

Ma première réaction à Uniswap V3 en un seul mot, brutalement honnête, a été «meh». Mais ça s’est amélioré quand j’y ai lu plus loin, alors décomposons ce qui se passe ici.

Uniswap V3 est une mise à niveau solide et il est clair que beaucoup de travail a été nécessaire. Mais il sous-offre par rapport à l’image en vogue que la plupart d’entre nous avaient du nouvel Uniswap. Les gens s’attendaient à ce que Hayden Adams fasse taire tout le monde et déploie cet incroyable AMM impermanent, protégé contre les pertes et super efficace, qui laisserait Uniswap dominer tout le monde.

Au lieu de cela, V3 empire perte impermanente, en fonction de votre position personnelle et de l’évolution du marché.

La principale innovation de V3, et le mécanisme qui aggrave les pertes non permanentes, est le concept de liquidité concentrée. Cela signifie que les fournisseurs de liquidité peuvent désormais choisir les fourchettes de prix dans lesquelles ils engagent des liquidités, au lieu de couvrir toute la fourchette de zéro à l’infini. Pour expliquer le mécanisme, il est important de comprendre d’abord comment fonctionnent les AMM, en termes très simples.