“ Ne soyons pas Bitcoin ”: Yearn Finance envisage de frapper 200 millions de dollars en nouveaux jetons YFI

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Bitcoin est peut-être la crypto-monnaie d’origine, mais cela ne signifie pas que les projets de financement décentralisé (DeFi) ne se sentent pas suffisamment confiants pour se distinguer de la vision de Satoshi.

«Ne soyons pas Bitcoin. Cette idée de hard caps pour les start-ups est très romantique mais pas nécessairement la meilleure voie d’exécution pour une valeur maximale », a écrit un participant aux forums de gouvernance de Yearn, yfi_lit, le 13 janvier.

Yfi_lit a écrit ceci pour défendre sa proposition maintenant modeste de frapper une nouvelle cache de 1000 jetons YFI (actuellement au prix de plus de 30000 $), le même jeton qui a rendu le portail de DeFi, Yearn Finance, célèbre l’été dernier, lorsque 100% de son approvisionnement a été donné aux utilisateurs d’Ethereum avec des actifs jalonnés dans des coffres-forts clés Yearn Finance.

Mais la dernière proposition a évolué. À présent, la communauté Yearn évalue le sentiment d’augmenter l’offre de 22%, d’une frappe de 6666 YFI supplémentaires (d’une valeur de 200 millions de dollars, aux prix actuels), dont un tiers irait aux principaux contributeurs et le reste irait à la Trésorerie.

La proposition, rédigée par 11 personnes différentes, considère «le lancement du salon comme un concept vivant plutôt que comme un événement unique», écrivent-ils.

Si le sentiment semble bon, il sera rédigé sous forme de code et voté en chaîne à l’aide de l’application de gouvernance Snapshot.

Tout le monde n’est pas satisfait des nouveaux développements, bien sûr. Évoquant des thèmes tels que l’immuabilité et la politique monétaire fixe familiers à de nombreux passionnés de crypto de longue date, au moins deux détenteurs de YFI ont annoncé sur le forum qu’ils ne pouvaient plus participer à un protocole qui n’honorait pas son contrat social compris.

«J’ai observé l’incapacité du projet YFI de se détacher du seigneur et sauveur André [Cronje] et trouver son propre chemin », a écrit captainobvious sous le message de yfi_lit, annonçant son départ.

Lorsqu’un autre utilisateur est intervenu avec la même décision, yfi_lit a répondu: “Désolé pour votre départ, mais heureux que les gens avec ce genre d’attitude envers nos constructeurs soient partis.”

Contrat social

Et ce n’est pas tout à fait injuste que certains voient une sorte de contrat. L’année dernière, Cronje a proposé lui-même de ne plus jamais frapper YFI et cela a semblé passer.

Plus de 90% des jetons votant l’ont soutenu, mais moins de 15% de l’offre de jetons y ont participé.

Mais le vote n’a jamais été donné suite. C’est un point controversé dans la communauté, mais l’argument actuel est que le seul vote était une première phase ou un vote de collecte de sentiments. Les utilisateurs n’ont jamais fait le vote de suivi sur le code réel, donc cela n’a pas vraiment compté.

“Ce que nous avons eu en septembre était un cas classique de désalignement entre les parties prenantes de la communauté YFI”, a déclaré Spencer Noon, maintenant de Variant Fund, à CoinDesk. «Brûler les clés aurait probablement fait apprécier le prix de YFI à court terme, mais potentiellement au détriment de la durabilité à long terme du projet.»

Les processus de gouvernance de Yearn sont devenus plus formels depuis ces débuts, mais la confusion autour de cette décision persiste.

Il semble que Cronje ait eu des doutes.

Le 12 janvier, il a de nouveau écrit sur Medium pour expliquer pourquoi la construction de DeFi est nulle. «Ne donnez pas vos jetons», a écrit Cronje. «J’ai toujours toute la responsabilité et les attentes, sauf que je n’ai aucune récompense ou avantage. Ne fais pas ça, j’étais un idiot.

Cronje, il faut le noter, est célèbre pour avoir exprimé ses frustrations sans être entièrement engagé dans des actions qu’il a épousées dans un moment de chaleur. Il a également toujours eu les yeux rivés sur la porte et pourrait en fin de compte considérer un régime d’indemnisation comme quelque chose qui le lierait.

Cela dit, Yearn n’est plus seulement Cronje maintenant. Au fur et à mesure que son équipe et ses ambitions grandissent, il continue de ressembler de plus en plus au protocole qui engloutira tout DeFi.

Sa base existante de supporters ne veut pas risquer de perdre le talent qui a permis à la plate-forme d’avoir atteint jusqu’ici; dans l’ensemble, il semble que l’offre de jetons augmentera assez bientôt.

“Bitcoin a le même état d’esprit, et ils sont soufflés hors de l’eau par Ethereum à cause de cela”, a soutenu yfi_lit.

DeFi construit son propre ensemble d’OG et ils semblent en grande partie faire le tour de leurs wagons autour de ce mouvement. Mariano Conti, l’ancien chef des oracles de MakerDAO et membre actuel du multisig de Yearn (le plus proche du protocole d’un conseil d’administration), a déclaré à CoinDesk sur Telegram:

“Je suis très favorable. YFI a été la première expérience de ‘lancement équitable’, et ma conclusion est qu’au final, ce modèle ne s’alignait pas correctement avec un écosystème de développeurs et de rédacteurs de stratégies, ce qui est la pierre angulaire d’un rendement agrégateur comme Yearn. “

Oh bébé

En septembre dernier, Joel Monegro de Placeholder a écrit un article de blog exhortant les communautés à envisager une approche «buyback and make» pour utiliser les bénéfices de la plate-forme, plutôt que «buyback and burn».

Prenant cela à cœur, la communauté Yearn a proposé une proposition d’amélioration de Yearn appelée Buyback and Build Yearn, ou BABY. Il a réussi avec 99% de soutien mais moins de 10% des votes de YFI.

BABY utiliserait les bénéfices de Yearn pour acheter YFI sur le marché libre et l’utiliser pour les récompenses des contributeurs et d’autres initiatives Yearn (voir son rapport financier du troisième trimestre 2020). Auparavant, la plupart des revenus étaient distribués aux détenteurs de YFI qui avaient misé sur la gouvernance, mais les rendements pour ce faire étaient assez faibles.

Yearn gagne actuellement environ 100 000 $ par semaine en frais, et le membre de la communauté Ryan Watkins a soutenu que cela pourrait être mieux réinvesti dans Yearn lui-même.

«Yearn a prouvé sa capacité à fournir une valeur réelle aux détenteurs de YFI, la distribution des revenus du protocole sous forme de dividendes est une stratégie d’allocation de capital sous-optimale étant donné le stade de maturité de Yearn», a écrit Watkins en octobre.

Cependant, le sentiment de la communauté semble être que BÉBÉ lui-même n’est pas suffisant pour conserver l’équipe de base.

La nouvelle proposition suggère que BABY ne pourra acheter que 100 à 300 YFI par an. Malgré le fait que Yearn se développe rapidement et lance bientôt une nouvelle version, «les bénéfices ne seront probablement pas suffisants pour accumuler un montant suffisant de YFI pour le Trésor», affirment les auteurs de la proposition.

Si les 6 666 jetons sont frappés, un comité de rémunération se chargera de négocier des accords avec des contributeurs spécifiques autour de leur «package de rétention».

«À mon avis, c’est encore un autre exemple de YFI ayant l’une des communautés les plus solides et les plus prudentes de l’ensemble de DeFi», a écrit Noon.

Avant qu’une proposition puisse être soumise à un vote en chaîne à l’aide de Snapshot, elle doit s’exécuter pendant trois jours en conversation sur les forums. Il a actuellement 133 voix, environ 75% en faveur de la frappe de plus de YFI.

Bien que certains aient déjà commencé à douter du processus. «À la fin de la journée, les développeurs vont faire ce qu’ils pensent être le mieux, quelle que soit l’opinion de la communauté», a écrit Dankmonty au début de la conversation. «Alors faites-le nous savoir. Pas besoin de tout ce drame.

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