Les traders d’arbitrage réalisent des rendements 10x sur la nouvelle plateforme DeFi pour les actifs encapsulés

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Une plate-forme financière décentralisée récemment lancée, Saddle Finance, a permis à un trader en particulier d’obtenir un rendement supérieur à 10x sur une transaction d’arbitrage entre différentes permutations de Bitcoin synthétique (BTC).

Selon les données de transaction d’Etherscan, un utilisateur a échangé 0,34 sBTC, le jeton Bitcoin de Synthetix, en échange de 4,36 Wrapped Bitcoin, un wrapper de conservation proposé par BitGo. Le commerce offrait un retour sur investissement presque 13x, rapportant 150 000 $ au trader.

Deux autres transactions similaires ont été enregistrées sur la plateforme, comme c’est noté par l’analyste Igor Igamberdiev. Une transaction a échangé 0,09 tBTC contre 3,2 WBTC, un rendement encore plus élevé de 35x.

Les transactions ont probablement été rendues possibles par des fournisseurs de liquidité à jeton unique. Bien que les pools de selle ne permettent d’engager qu’un seul actif dans un pool à quatre côtés, cela perturbe toujours l’équilibre des prix pour les autres jetons. Compte tenu de la faible liquidité du pool, des dépôts importants d’un seul jeton l’ont soudainement rendu beaucoup moins cher par rapport aux trois autres actifs du pool. Les traders d’arbitrage ont alors pu capitaliser sur cette surveillance en extrayant la valeur créée par ces LPs unilatéraux. En conséquence, ceux qui ont fourni des liquidités dans ces pools ont probablement perdu des sommes considérables.

Saddle Finance est une plateforme de market maker automatisée axée sur l’échange d’actifs indexés, de la même manière que Curve Finance. Il est soutenu par une multitude de fonds de capital-risque particulièrement notables, notamment Framework Ventures, Polychain Capital, Electric Capital, Dragonfly Capital, Coinbase Ventures, Alameda Research et Boost VC.

Ce contexte a conduit certains à décris il en tant qu’équivalent capital-risque de SushiSwap – un fork d’un projet lancé par la communauté. Saddle ne semble pas être un fork direct du code Curve, car il utilise le langage Solidity au lieu de Vyper. Néanmoins, il utilise l’algorithme StableSwap de Curve pour sa plate-forme.

Le projet a été audité par OpenZeppelin, Quantstamp et CertiK. Il adopte également le mécanisme de lancement surveillé, limitant les dépôts et les montants de swap maximaux pour assurer un bon fonctionnement. Bien que le protocole ait fonctionné comme prévu dans ce scénario, il peut être maigre consolation pour ceux qui perdent des fonds sur ces transactions d’arbitrage.