Les index DeFi drivés par les blues chips

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La recherche a révélé que la surexposition à quelques jetons DeFi “ blue chips ” est un problème pour les index.

 

De nouvelles recherches suggèrent que les indices basés sur des tokens de financement décentralisés manquent de diversification. Ce qui est loin d’être idéal pour les investisseurs avancés cherchant à atténuer le risque.

Des indices DeFI biaisé

Les indices sont un moyen très populaire d’obtenir une large exposition à un marché sans avoir à rechercher et à acheter des actifs individuels. Avec l’explosion des protocoles DeFi et des tokens associés cette année, un certain nombre d’index ont été lancés.

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Le fournisseur d’analyse DeFi Pulse a été l’un des premiers à lancer son propre indice à la mi-septembre au plus fort du boom. Cependant, l’analyste de Messari Roberto Talamas a conclu qu’elle est fortement orientée vers certains actifs. Il a écrit:

«Bien que DPI soit un bon investissement pour les débutants. il peut ne pas fournir la diversification exigée par les investisseurs avertis. les laissant surexposés aux actifs DeFi individuels.»

Il a ajouté qu’en dépit des attributs positifs d’une large exposition et de frais moins élevés, les fonds indiciels peuvent devenir très concentrés. Réduisant ainsi les avantages de diversification du produit.

La diversification est l’une des principales raisons pour lesquelles les investisseurs affluent vers les indices. Mais après avoir analysé l’indice DeFi Pulse, le chercheur a constaté que seuls quatre actifs représentaient 77% du risque total du portefeuille.

En termes de pourcentage de contribution au risque, ces quatre actifs sont le jeton UNI d’Uniswap qui détient plus d’un quart de la part (26,12%). Le token natif d’Aave (20,18%), YFI de Yearn Finance (17,87%) et le jeton SNX de Synthetix (13,29%). . Ces quatre seuls éléments représentent plus des trois quarts du portefeuille. De sorte que tout mouvement important dans l’un d’entre eux affectera la performance globale de l’indice.

Le problème semble être courant avec d’autres index DeFi tels que SDEFI de Synthetix qui est également fortement pondéré. Avec seulement quatre tokens – Compound, Maker, Kyber Network et SNX. Représentant près de 60% du portefeuille.

Des cours toujours en berne

Au moment de la rédaction de cet article, le jeton DPI se négociait à 100 $, en baisse de 6,7% au cours des 24 dernières heures. Les tokens DeFi ayant suivi le recul général du marché de la cryptographie. Le jeton basé sur l’indice a culminé juste après le lancement à 125 $. Mais a chuté à son plus bas niveau de 60 $ au cours de la première semaine de novembre.

Cependant, par rapport aux performances générales des tokens DeFi, DFI a beaucoup mieux récupéré. Et n’est qu’à 20% de son record absolu. Alors qu’un grand nombre de tokens, notamment SWRV, CRV, SUSHI, BZRX et MTA, restent plus de 60% en dessous de leurs pics.

Des indices sont également disponibles pour les marchés généraux de la crypto-monnaie. Mais ils sont également sous-performants pour le moment. Crypto 20, ou C20, a été lancé dans un ICO en tant que premier fonds indiciel cryptographique à token en 2017.

Il suit les 20 principales crypto-monnaies par capitalisation boursière. Mais est bien en baisse par rapport à son sommet de près de 4 $ en janvier 2018 et se négocie à seulement 0,90 $ aujourd’hui. Ceci malgré le retour de la capitalisation boursière totale de la cryptographie à 560 milliards de dollars. Soit 32% de moins que son record absolu de plus de 830 milliards de dollars au cours du même mois.

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