Le prix de l’Ethereum a chuté en dessous de 2 000 $ alors que l’inflation américaine atteint son plus haut niveau depuis 1991

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Ether (ETH) avait peut-être les perspectives les plus optimistes au début de la session de juillet, avec une mise à jour technique clé baptisée EIP-1559, promettant de rendre son jeton ETH natif plus rare grâce au tout premier mécanisme de gravure du réseau.

Mais jusqu’à présent, la deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière a largement dépassé son principal rival Bitcoin. La corrélation positive était visible le 13 juillet, après la cloche d’ouverture de New York, lorsque Ether a plongé en dessous de 2 000 $ pour atteindre son montant le plus bas en deux semaines de synchronisation avec Bitcoin, qui a glissé en dessous de 32 500 $.

ETH/USD contre BTC/USD sur Coinbase. Source : TradingView

En l’occurrence, le taux de change ETH/USD a atteint son plus bas total intrajournalier de 1 961,10 $ après une baisse de 3,43 %.
Le mouvement légèrement baissier de la paire a verrouillé l’étape avec Bitcoin, qui a chuté avec appréhension alors que les commerçants évaluaient les dernières données d’inflation aux États-Unis.

L’indice des prix à la consommation américain a augmenté de 0,9% en juin pour atteindre 5,4% en glissement annuel, marquant son plus haut niveau depuis 1991.
Les commerçants ont vendu du Bitcoin et d’autres crypto-monnaies, faisant craindre qu’un taux d’inflation en hausse continue ne provoque la Réserve fédérale américaine à retirer ses politiques d’assouplissement quantitatif.

Inflation macro vs déflation Ethereum

Dans le détail, le procès-verbal de la réunion de juin du Federal Open Market Committee a révélé que les responsables étaient en faveur d’au moins 2 hausses de taux d’ici la fin de 2023, à condition que le taux d’inflation dépasse trop leur objectif de 2%.
La banque centrale maintient les taux d’intérêt en dessous de 0,25% depuis mars 2020, ce qui a sapé la demande en dollars des investisseurs et, à son tour, a stimulé la demande d’actifs dits refuges, y compris Bitcoin.

Ether, dont le coefficient de corrélation sur un an avec Bitcoin s’élève à 0,64, selon Crypto Watch, a bondi tout au long de 2020 et au premier trimestre 2021 sur des fondamentaux macroéconomiques similaires.

La crypto-monnaie, cependant, a enregistré de meilleurs gains que Bitcoin, en raison de son rôle dans une vague de secteurs crypto en plein essor, notamment la finance décentralisée (DeFi), les jetons non fongibles (NFT) et les pièces stables.

Corrélation d’un an entre Bitcoin et Ethereum. Source: Crypto Watch

Mais le réseau Ethereum a également souffert de déboires techniques sous la forme d’une bande passante bloquée. Une blockchain surchargée a incité les mineurs (des entités qui traitent et ajoutent des transactions au grand livre public d’Ethereum) à augmenter leurs frais. Dans certains cas, les utilisateurs ont été contraints de payer plus de frais d’essence que le montant qu’ils transféraient.

Les problèmes semblent être parvenus à une résolution finale car Ethereum a l’intention de faire passer son protocole d’une preuve de travail conviviale pour les mineurs mais énergivore à une preuve de participation plus rapide et moins chère.
Dans le détail, le hard fork de Londres, qui comprend cinq propositions d’amélioration, s’attend à contrer ces inefficacités.

L’un des protocoles d’amélioration, appelé EIP-1559, introduit une nouvelle structure tarifaire pour rendre l’Ether moins inflationniste.

Il propose de brûler une partie des frais collectés en ETH, ajoutant ainsi une pression déflationniste sur la crypto-monnaie. De plus, la mise à niveau remplace les mineurs par des validateurs. Ce faisant, Ethereum exige que chaque validateur verrouille au moins 32 ETH pour exécuter son réseau de preuve de participation.

Cela a également mis une bonne partie de l’offre d’ETH hors de la circulation, la rendant aussi rare que Bitcoin.

Pour Konstantin Anissimov, directeur exécutif de CEX.IO, la hausse de l’inflation macro offre autant d’opportunités haussières à Ether qu’à Bitcoin. Il ajoute qu’il s’attend à ce que le taux de change ETH/USD atteigne 3 000 $ dans un discours anti-inflationniste.

« Dans l’état actuel des choses, la Réserve fédérale a augmenté la taille de son bilan depuis le début de 2020 à plus de 8 000 milliards de dollars, une augmentation substantielle », a-t-il expliqué, ajoutant :

“Le prix réduit est un moyen pour les investisseurs du marché d’accumuler les pièces à prix réduit tout en faisant confiance à leurs capacités à servir de bonne couverture contre l’inflation inhérente.”

Et il semble donc que l’accumulation d’éther se fasse à un rythme rapide. Selon CryptoQuant, une société d’analyse de blockchain basée en Corée du Sud, les réserves totales d’ETH sur tous les échanges cryptographiques ont chuté de plus de la moitié à la suite de sa correction de prix au T2/2021, passant de 4 384 $ au plus haut à 1 700 $ au plus bas.

ETH toutes les réserves de change sont en baisse depuis septembre 2020. Source: CryptoQuant

Risques de corrélation

La corrélation de l’éther avec Bitcoin reste un goulot d’étranglement alors que l’ETH vise de nouveaux sommets. Néanmoins, Josh Arnold, un analyste financier associé à Seeking Alpha, a souligné que Ether et Bitcoin sont parfois négativement corrélés. Une efficacité de corrélation de 0,64 n’est pas parfaite.

Arnold s’est plutôt concentré sur la structure du graphique des prix d’Ether, notant que la crypto-monnaie formait un modèle de triangle descendant lors de son apogée à la mi-mai 2021. Les triangles descendants sont généralement des modèles de continuation qui dirigent les prix dans la direction de leurs tendances précédentes après une petite période de consolidation .

Perspectives triangulaires descendantes basées sur la configuration commerciale de Josh Arnold. Source : TradingView

Arnold a noté que les taureaux Ether doivent maintenir le support Triangle pour maintenir leur biais haussier ou ils risqueraient de perdre le marché au profit des ours. Il expliqua:

“Une cassure du triangle descendant à la baisse verrait Ethereum atteindre de nouveaux plus bas de 2021 et essayer de trouver à nouveau un support, mais à des niveaux beaucoup plus bas.”

Mais étant donné la résilience d’Ether contre les ours, Arnold prévoyait que la crypto-monnaie pourrait finir par augmenter.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les points de vue de Cointelegraph.com. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.

 

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