La soupe de la Réserve fédérale comprend désormais Bitcoin, DeFi, Silver, GameStop

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Bitcoin (BTC) était plus élevé pour un deuxième jour, poussant vers l’extrémité supérieure de la fourchette entre environ 30 000 $ et 36 000 $ où il a été négocié au cours des deux dernières semaines.

Ether (ETH), la deuxième plus grande crypto-monnaie, a atteint un nouveau record, potentiellement alimenté par un nouvel intérêt pour les systèmes de trading décentralisés de la blockchain au milieu de la consternation généralisée face à la gestion par la plateforme d’investissement de détail Robinhood de la saga GameStop (GME). (Voir Token Watch, ci-dessous.)

XRP (XRP), dont le prix avait presque triplé au cours des cinq derniers jours dans ce qui semblait être une pompe coordonnée par un groupe d’utilisateurs de l’application de messagerie Telegram, a chuté de 25% lundi alors que l’effort s’essoufflait. Hé, c’est crypto.

Sur les marchés traditionnels, les actions européennes et asiatiques ont augmenté et les contrats à terme sur actions américaines ont indiqué une ouverture plus élevée optimisme renouvelé pour la relance économique et la distribution de vaccins contre les coronavirus. Les actions de GameStop ont perdu près d’un tiers de leur valeur lundi après une courte compression de 400% la semaine dernière.

argent, dont le prix avait grimpé à un plus haut depuis huit ans après une série de messages sur le forum WallStreetBets de Reddit appelant à une «courte pression», a chuté alors que certains commentateurs se sont opposés au récit; Les analystes des métaux précieux des prêteurs HSBC et Commerzbank ont ​​averti que le rallye serait difficile à soutenir. L’or s’est affaibli de 0,6% à 1 849 $ l’once.

Mouvements du marché

Comme la montée du populisme coïncide avec la baisse des niveaux d’emploi, la Réserve fédérale peut choisir de laisser l’économie surchauffer plutôt que d’essayer de réduire ses 120 milliards de dollars d’achats d’obligations par mois.
La source: Banque d’Amérique

La distribution du vaccin contre le coronavirus étant bien engagée, les analystes de Wall Street esquissent à quoi pourrait ressembler l’économie à mesure que 2021 se déroule et que les mesures de distanciation sociale reculent.

La réponse courte est que l’activité devrait s’accélérer, ce qui pourrait également fournir le premier véritable test des pressions inflationnistes cachées cela aurait pu s’accumuler au cours de la dernière année. Quoi qu’il arrive, il s’avérera probablement crucial pour le marché du bitcoin, car la crypto-monnaie est devenue l’un des moyens les plus populaires pour les grands investisseurs de parier sur la probabilité d’une hausse des prix ou d’une dépréciation du dollar.

Le Congressional Budget Office des États-Unis a projeté lundi que le produit intérieur brut augmentera de 3,7% cette année, après une contraction de 2,5% en 2020. Mais Bank of America, deuxième prêteur américain, est encore plus optimiste, portant récemment ses prévisions de croissance de cette année à 6%, contre 4,5% en début d’année.

Une question clé pour les observateurs de l’inflation, bien sûr, est de savoir combien d’argent de relance sera injecté dans l’économie par le gouvernement américain et la Réserve fédérale.

Le président Joe Biden a proposé un projet de loi de relance de 1,9 billion de dollars, mais un groupe de sénateurs du parti républicain d’opposition a publié lundi les détails d’une proposition de 618 milliards de dollars qui, selon eux, est plus appropriée. Les analystes de Bank of America supposent que le paquet coûtera environ 1 billion de dollars.

Pourquoi c’est important alors que les Américains commencent à se déplacer, une augmentation des dépenses de consommation semble probable. Les analystes de la Bank of America estiment qu’il y a déjà quelque 1,6 billion de dollars d’épargne excédentaire qui pourraient commencer à se répandre dans l’économie.

«La secousse provoquée par la relance, le soutien des économies excédentaires et le feu vert des cas de virus moins nombreux devraient déclencher des dépenses de consommation refoulées». ont écrit les économistes de la Bank of America. «Une croissance plus forte signifie un taux de chômage plus bas et une pression inflationniste plus forte.»

Cette perspective soulève la question de savoir comment la Fed pourrait réagir, avec Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré la semaine dernière qu’il était “trop ​​tôt pour parler de dates” pour avoir réduit les 120 milliards de dollars d’achats d’obligations par mois de la banque centrale – financés par l’impression de plus d’argent – qui sont actuellement en cours pour stimuler les marchés financiers.

D’ici le milieu de cette année, si l’économie se redresse rapidement, Powell et ses collègues auront peut-être plus de mal à qualifier toute discussion de tapering comme étant encore trop tôt. Parce que ce sont généralement des affaires bien télégraphiées, la réduction réelle pourrait commencer six à sept mois après cela. Appelez-le début 2022.

«Nous pensons que la Fed aura difficulté à justifier des achats d’actifs toujours importants face à une diminution durable [COVID-19] cas, la surchauffe économique et les prix des actifs mousseux », selon Bank of America.

En revanche, la Fed pourrait reculer.

«Nous pouvons envisager un scénario dans lequel la Fed signale son intention de diminuer / commence à diminuer, les marchés réagissent négativement et la Fed estime qu’elle doit continuer à acheter ou prolonger la durée de leurs achats afin de préserver le fonctionnement du marché », selon Bank of America.

C’est ce dernier scénario – ou même juste la perspective de celui-ci – qui pourrait faire grimper beaucoup les prix du bitcoin. Basé sur réticence des banquiers centraux à retirer les mesures de relance, sans parler de la dégringolade du marché à la fin de l’année dernière lorsqu’un nouveau projet de loi de relance américain a semblé incertain, le scénario n’est pas du tout invraisemblable.

Montre Bitcoin

Graphiques quotidiens Bitcoin et US Dollar Index.
La source: TradingView / CoinDesk

La gamme actuelle de Bitcoin joue entre 30000 $ et 40000 $ pourrait se terminer par une cassure haussière alors que la demande des investisseurs continue de dépasser les nouvelles offres de crypto-monnaie.

En 2021 jusqu’à présent, environ 26000 nouveaux bitcoins ont été produits par des mineurs sur la blockchain Bitcoin, a déclaré le fournisseur de données Glassnode dans un rapport hebdomadaire. Pourtant, au cours de la même période, le Grayscale Bitcoin Trust a acquis plus de 40000 BTC. (Grayscale est une société sœur de CoinDesk.)

Dans un autre indicateur haussier, le nombre de les pièces détenues sur les adresses d’échange continuent de glisser, interprété comme un signe de déclin de l’intérêt des vendeurs. Le solde du bitcoin détenu dans tous les échanges est tombé à un plus bas de 2,5 ans de 2349 040 lundi, selon Glassnode.

Du côté baissier, un un dollar plus fort pourrait jouer le trouble-fête à toute poussée plus élevée. L’indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du billet vert par rapport aux principales devises, se tourne vers le nord, avec des graphiques de prix montrant une tendance haussière majeure appelée «évasion inverse de la tête et des épaules».

“Si une tendance haussière se développe à partir de la dernière cassure de DXY, cela pourrait être un problème pour Bitcoin”, a déclaré le commerçant et analyste Alex Kruger à CoinDesk.

En savoir plus: Les fondamentaux haussiers du Bitcoin indiquent un regain de prix à venir

Montre Token

Volume d’échange mensuel décentralisé depuis janvier 2019.
La source: Dune Analytics, CoinGecko, CoinDesk Research

Les retombées sur les marchés numériques de la saga GameStop de la semaine dernière ont pris une nouvelle forme: La demande croissante de jetons numériques associée aux échanges de crypto-monnaie et à l’arène mystérieuse mais à croissance rapide de la finance décentralisée, connue sous le nom de DeFi, qui pourrait fournir une alternative à Wall Street et aux plateformes de trading traditionnelles.

“Il semble que les investisseurs recherchent le prochain trade à parcourir”, a écrit mardi Matt Blom, responsable des ventes et du trading pour la société d’échange de crypto-monnaie EQUOS, dans une note aux clients.

Le jeton BNB interne de Binance a atteint un nouveau record historique lundi, quelques jours à peine après que le jeton FTT de son rival FTX ait enregistré un nouveau record, a rapporté Muyao Shen de CoinDesk.

Les prix ont également frappé de nouveaux sommets pour les jetons d’échanges décentralisés, qui ne sont essentiellement que des protocoles logiciels automatisés basés sur la blockchain et pouvant être utilisés pour échanger des actifs numériques. UNI d’Uniswap et SUSHI de SushiSwap ont tous deux vu de gros sauts de prix – un dynamique qui pourrait refléter les préoccupations croissantes des investisseurs de détail à l’égard des plates-formes de négociation centralisées dans un contexte de colère généralisée à propos des suspensions de négociation de Robinhood la semaine dernière. Volumes de négociation sur les bourses décentralisées, a atteint un record supérieur à 50 milliards de dollars en janvier, a rapporté Zack Voell de CoinDesk.

Ether, la blockchain native de la blockchain Ethereum, où se déroule une grande partie du développement DeFi, a reculé vers un record supérieur à 1400 $.

«Commerce décentralisé, prêt décentralisé, assurance décentralisée, tout décentralisé commence à avoir beaucoup plus de sens à la lumière de ce qui se passe aujourd’hui dans le système financier traditionnel », a écrit lundi Jeff Dorman, directeur des investissements d’Arca Funds, axé sur la crypto-monnaie, dans son bulletin hebdomadaire.

Ce qui est chaud

«Il est assez évident que les traders du WSB appliquent les mêmes principes du monde numérique / CryptoAsset au marché boursier et ils adorent le fait que les anciens élèves détestent ça », écrit le milliardaire Mark Cuban dans un article de blog. (CoinDesk)

Coinbase aurait fait appel au Nasdaq pour sa liste directe prévue, selon The Block. Les investisseurs existants de Coinbase ont déjà négocié des actions via la plate-forme de marché privé du Nasdaq, où la société a inscrit une valorisation implicite de 50 milliards de dollars.

Gemini de Winklevosses signe un partenariat avec le prêteur crypto Genesis pour donner aux clients la possibilité de gagner jusqu’à 7,4% d’intérêt annuel sur les avoirs, a rapporté Nathan DiCamillo de CoinDesk. La nouvelle offre vise à attirer les clients découragés par les taux d’intérêt «anémiques» des banques traditionnelles, a déclaré le COO de Gemini Noah Perlman. Selon DiCamillo, le rendement annuel est conforme à ce qui est généralement observé chez les prêteurs crypto centralisés, mais pâle par rapport au rendement des taux d’intérêt agricoles dans la finance décentralisée (DeFi), qui sont beaucoup plus élevés mais plus erratiques. (Genesis est une autre société sœur de CoinDesk.)

OKEx annonce son intention d’intégrer Lightning Network au premier trimestre. (OKEx via Twitter)

Analogues

Les dernières nouvelles sur l’économie et la finance traditionnelle

Robinhood a levé 3,4 milliards de dollars auprès d’investisseurs au cours des derniers jours, a rapporté Danny Nelson de CoinDesk. Les partisans de la plate-forme de trading en ligne regardent apparemment au-delà du retour de flamme des suspensions de négociation de Robinhood au milieu de la montée en flèche des prix de GameStop, AMC et d’autres «stocks meme». Le directeur financier Jason Warnick a déclaré que l’injection de liquidités aidera Robinhood à «s’adapter à la croissance incroyable que nous avons vue et à la demande pour notre plate-forme». Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, devrait témoigner devant le comité des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis le 18 février, a rapporté Sebastian Sinclair de CoinDesk.

Même avant que la pandémie ne frappe, la dette mondiale était à un niveau beaucoup plus élevé qu’avant la crise financière de 2008, selon le Fonds monétaire international. Le chiffre a atteint 197 billions de dollars fin 2019, pour un ratio dette / PIB de 226%, selon un billet de blog du Fonds monétaire international publié lundi. Cela se compare à un ratio de 193% en 2007. Mais en raison de politiques monétaires inhabituellement accommodantes (c’est-à-dire des taux d’intérêt proches de zéro, voire négatifs), la charge moyenne de la dette en proportion des revenus a diminué de 0,3 point de pourcentage en 2019. , selon le FMI. La dette du gouvernement américain à elle seule augmentant d’environ 4 billions de dollars à environ 27 billions de dollars, les chiffres de fin d’année 2020 seront probablement beaucoup plus laids.

Le graphique du FMI montre comment les niveaux de dette publique et privée ont augmenté pendant la crise financière de 2008 et ne sont jamais revenus à leurs niveaux antérieurs, même avant que la pandémie ne frappe à la fin de 2019.
La source: FMI

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