Avez-vous déjà entendu parler de la DeFi?
Si vous n’avez jamais entendu parler de la finance décentralisée auparavant et si vous voulez vous assurer de bien le comprendre, cette page est pour vous, n’hésitez pas non plus, à nous suivre sur twitter ou sur facebook
L’explication de la DeFi, un nouveau système financier
La DeFi ou la finance décentralisée est un mouvement qui vise à créer un nouveau système financier. Ouvert à tous, elle ne nécessite pas d’intermédiaires de confiance comme les banques. Pour y parvenir, la défi repose largement sur la cryptographie, la blockchain et les contrats intelligents.
La cryptographie est une des disciplines de la cryptologie s’attachant à protéger des messages (assurant confidentialité, authenticité et intégrité) en s’aidant souvent de secrets ou clés. La blockchain est une technologie qui permet de garder la trace d’un ensemble de transactions, de manière décentralisée, sécurisée et transparente, sous forme d’une chaîne de blocs
Les smarts contracts (contrats intelligents) sont les principaux éléments constitutifs de la DeFi.
Pour tout comprendre sur les contrats intelligents => l’explication des Smarts contracts
Il convient de noter qu’actuellement, la plupart sinon presque tous les projets DeFi sont construits sur Ethereum. La raison principale en est le langage de programmation assez robuste d’Ethereum, appelé Solidity. Cette dernière permet d’écrire des contrats intelligents avancés pouvant contenir toute la logique nécessaire pour les applications DeFi.
Outre le fait qu’Ethereum possède l’écosystème le plus développé de toutes les plates-formes de contrats intelligents, avec des milliers de les développeurs créent chaque jour de nouvelles applications. Elle possède aussi la plus grande valeur est verrouillée dans des contrats intelligents qui créent un effet de réseau supplémentaire.
En fait, tous les protocoles DeFi que nous traiterons sont construits sur Ethereum.
L’histoire de la DeFi
Voyons maintenant comment tout a commencé.
L’un des premiers projets à avoir lancé le mouvement de la finance décentralisée a été MakerDAO. MakerDAO, fondée en 2015, permet à l’utilisateur de verrouiller des garanties telles que l’ETH et de générer du DAI – une pièce stable qui, en utilisant certaines incitations, suit le prix du dollar américain.
DAI peut également être utilisé pour généré des intérêts sur la plate-forme Maker’s Oasis.
Cela recrée l’un des piliers du système financier – les prêts et les emprunts. En fait, la defi essaie de créer un tout nouvel écosystème financier d’une manière ouverte et sans permission.
Le prêt et l’emprunt ne sont qu’une partie de cet écosystème. Certaines des autres parties importantes sont les pièces stables, les échanges décentralisés, les produits dérivés, le trading sur marge et l’assurance.
Traitons chacune des catégories une par une.
Les Prêts et emprunts
Outre MakerDAO que nous venons de mentionner, il existe quelques autres projets defi importants dans cette catégorie.
Le principal est Compound.
Compound est un protocole de taux d’intérêt algorithmique et autonome qui permet aux utilisateurs de fournir des actifs tels que Ether, BAT, 0x ou Tether et de commencer à gagner des intérêts. Les actifs fournis peuvent également servir de garantie pour l’emprunt d’autres actifs.
Un autre projet defi populaire dans cette catégorie est Aave.
Les stablecoins
Avec une utilisation intelligente des smarts contracts et de certaines incitations, nous pouvons créer une pièce stable liée au dollar américain sans avoir à stocker des dollars dans le monde réel. Nous avons déjà mentionné MakerDAO qui permet essentiellement aux utilisateurs de verrouiller leur garantie et de générer du DAI. DAI est un bon exemple de monnaie stable algorithmique.
Outre DAI, il existe plusieurs autres pièces stables non algorithmiques telles que USDT, USDC ou PAX. Le principal problème avec eux est le fait qu’ils sont centralisés. Effectivement, il y a une société derrière eux qui est responsable de la détention de l’équivalent de la valeur des pièces stables en USD ou d’autres actifs. Néanmoins, ces stablecoins ont gagné en popularité et sont largement utilisées dans des applications defi telles que Compound ou Aave.
Les Échanges décentralisés
Les échanges décentralisés ou dexs, contrairement aux échanges cryptographiques standard et centralisés, permettent d’échanger des actifs cryptographiques de manière complètement décentralisée et sans autorisation et sans renoncer à la garde de ses cryptos. Il existe 2 principaux types de dexs: les pools de liquidité et les carnets d’ordres.
Pour tout comprendre sur les pools de liquidités => Explication des Pools de Liquidités
Quelques exemples de ceux basés sur les pools de liquidité sont Uniswap, Kyber, Balancer ou Bancor. Loopring et IDEX sont des exemples de ceux basés sur le carnet de commandes.
Les Dérivés
À l’instar de la finance traditionnelle, les dérivés sont des contrats qui tirent leur valeur de la performance d’un actif sous-jacent.
La principale application defi dans cet espace est Synthetics qui est une plate-forme décentralisée qui fournit une exposition en chaîne à différents actifs.
Trading sur Marge
Le trading sur marge est également similaire à la finance traditionnelle, la pratique consistant à utiliser des fonds empruntés pour augmenter une position dans un certain actif.
Les principales applications defi dans l’espace de trading sur marge sont dYdX et Fulcrum.
L’ Assurance
L’assurance est encore une autre partie de la finance traditionnelle qui peut être reproduite dans la finance décentralisée. Il offre certaines garanties d’indemnisation en contrepartie du paiement d’une prime. L’une des applications les plus populaires de l’assurance dans l’espace Defi est la protection contre les défaillances de contrats intelligents ou la protection des dépôts.
Les projets defi les plus populaires dans cet espace sont Nexus Mutual et Opyn.
Oracles
Les services oracle se concentrent sur la fourniture de flux de données fiables du monde extérieur dans les contrats intelligents. Ils sont un autre élément vraiment important, bien que non strictement limité, pour financer une partie de l’écosystème defi. Le projet le plus populaire dans cet espace est Chainlink.
Ce sont à peu près toutes les parties principales de l’écosystème de la DeFi. Ils peuvent également être combinés de plusieurs manières. Nous pouvons les considérer comme des «money Legos» (argent lego), car des projets de défi plus complexes peuvent être construits au-dessus des blocs existants.
DeFi vs CeFI
Comparons les principales différences entre defi et cefi qui représentent la finance centralisée ou traditionnelle.
Les risques
Avant de conclure cet article, nous devons également mentionner les risques potentiels associés à la defi.
L’un des principaux risques sont les bugs dans les contrats intelligents et les changements de protocole qui peuvent affecter les contrats existants. C’est également à ce moment que les utilisateurs peuvent souscrire une assurance supplémentaire pour réduire le risque de problèmes potentiels.
Pour tout comprendre sur les contrats intelligents => l’explication des Smarts contracts
En plus de cela, nous devons toujours vérifier à quel point un projet Defi est vraiment décentralisé. Et quelle est la procédure d’arrêt en cas de problème. Quelqu’un a-t-il une clé d’administration qui peut être utilisée pour arrêter le protocole? Ou peut-être qu’une gouvernance en chaîne est en place pour prendre une telle décision.
En plus de cela, nous devons toujours prendre en compte le risque plus systémique qui peut être causé par exemple par une forte perte de valeur des prix des actifs, ce qui peut entraîner une cascade de liquidations sur plusieurs protocoles defi.
Les frais de réseau et la congestion peuvent également être un problème. Surtout si nous voulons éviter les liquidations et que nous essayons de fournir plus de garanties à temps. La prochaine solution d’Ethereum 2.0 et de mise à l’échelle de la deuxième couche peut aider à résoudre ce problème.
L’exemple COMPOUND
Il existe également un ensemble de fonctionnalités ou de changements plus subtils qui, appliqués à l’un des protocoles, peuvent inciter les utilisateurs à certaines actions non évidentes qui peuvent se répercuter sur plusieurs protocoles. Un bon exemple de quelque chose comme ça serait une distribution de jetons COMP dans le protocole Compound qui a amené les utilisateurs à se lancer dans des emprunts à intérêt élevé non rentables qui étaient en fait rentables en raison de la récompense des jetons COMP supplémentaires. Même si de telles situations peuvent être assez dangereuses, elles rendent l’ensemble de l’écosystème plus fort et moins vulnérable à des situations similaires à l’avenir.
Pour tout comprendre sur le’agriculture de rendement => explication du Yield Farming
Résumé et avenir de la DeFi
Comme vous l’avez probablement déjà remarqué, defi est un espace super intéressant et dynamique qui regorge d’opportunités. Cependant, nous devons nous rappeler qu’il s’agit d’une industrie encore très naissante, c’est donc un jeu à haut risque et très rémunérateur.
La Defi est la chose la plus proche qui puisse réellement perturber le secteur financier traditionnel. Contrairement à la plupart des entreprises fintech, la defi est construit sur les nouveaux rails au lieu de s’appuyer sur des technologies et des procédures obsolètes.
Actuellement, la plupart des produits financiers ne peuvent être créés que par les banques. La Defi est ouvert, sans permission et permet un travail coopératif d’une manière similaire à Internet.
Bien que la defi soit actuellement construit principalement sur Ethereum, avec une plus grande adoption de protocoles d’interopérabilité, nous pourrions voir plus de projets construits sur différentes chaînes à l’avenir.
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