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Uniswap n°1, Explication de l’échange décentralisée et son token Uni

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Alors, quelle est l’histoire derrière Uniswap – l’un des protocoles les plus importants de la DeFi ? Et pourquoi le token UNI était probablement l’un des jetons les mieux distribués ? Vous trouverez des réponses à ces questions dans cete partie.

Uniswap

Uniswap est clairement l’un des projets les plus importants et les plus discutés dans l’espace de la finance décentralisée. À la base, Uniswap est un protocole d’échange décentralisé de token, sur la blockchain Ethereum. Le protocole Uniswap est déployé comme un ensemble de smarts contracts. Et il est complètement décentralisé, sans permission et résistant à la censure.

Uniswap repose sur le concept de pools de liquidité et de market makers automatisés. Ou, pour être précis, d’un market maker constant de produits. Si vous souhaitez en savoir plus sur les mécanismes du protocole, consultez le chapitre sur les pools de liquidité qui utilise Uniswap comme exemple. Vous pouvez le lire ici .

Revenons à l’histoire principale.

La Version initiale

La version initiale d’Uniswap a été publiée sur le réseau principal Ethereum le 2 novembre 2018. C’était l’aboutissement de plus d’un an de travail de son créateur Hayden Adams.

Ce qui est super intéressant, c’est le fait que Hayden, qui travaillait comme ingénieur en mécanique, a lancé Uniswap sans aucune connaissance préalable en programmation. Il a appris à rédiger des contrats intelligents tout en travaillant sur la version initiale du protocole Uniswap.

L’idée initiale de mettre en œuvre un market maker automatisé est venue de l’ami de Hayden. Karl, qui a été impressionné par l’un des articles de blog de Vitalik Buterin décrivant une théorie derrière un market maker constant.

Au moment de la construction de la première version du protocole Uniswap, EtherDelta était à peu près le seul échange décentralisé avec une certaine traction. EtherDelta, bien que très populaire à l’époque, était basé sur le modèle de carnet de commandes. Celui-ci ne s’intègre pas très bien dans le protocole de la chaîne de blocs de couche 1 comme Ethereum. En plus de cela, EtherDelta avait une UX vraiment peu intuitive. Qui se traduisait par une très mauvaise expérience utilisateur et un manque de liquidité.

EtherDelta, l’original

Tout en travaillant à l’optimisation des contrats intelligents et à la préparation d’un lancement potentiel sur le réseau principal. Hayden a demandé une subvention de la Fondation Ethereum. Elle a ensuite été acceptée en juillet 2018. L’argent de la subvention a permis d’auditer les smarts contracts d’Uniswap par une société appelée Runtime Verification. L’audit initial par Runtime Verification a permis d’ajouter des contrôles de sécurité supplémentaires. Et de retravailler certaines des opérations mathématiques pour minimiser l’erreur d’arrondi.

En plus de cela, une vérification formelle complète était également en cours. Avant de lancer complètement le protocole, Hayden a décidé de reconstruire l’interface utilisateur pour une expérience utilisateur encore meilleure.

La première version du protocole a été lancée le dernier jour de la conférence Devcon 4 avec 30000 dollars de liquidité initiale sur 3 tokens différents.

Le protocole a rapidement gagné en popularité. Ce qui a abouti à un investissement initial qui a permis à l’équipe d’Uniswap de travailler sur la deuxième version du protocole.

Uniswap V2

En mai 2020, Uniswap a lancé une deuxième version du protocole appelée Uniswap V2.

La principale caractéristique a été l’ajout des pools de liquidité ERC20 / ERC20. Avant V2, chaque pool de liquidité devait se composer de l’ETH comme l’une des devises. Donc, par exemple, pour échanger de l’USDC vers le DAI, l’utilisateur devait échanger son USDC contre l’ETH et l’ETH contre le DAI. Ce qui entraînait généralement des frais de gaz plus élevés. et plus de glissement.

Offrir des pools ERC20 / ERC20 était également préférable pour les fournisseurs de liquidité qui ne voulaient pas fournir d’ETH et s’exposeraient à des pertes non permanentes. V2 avait également quelques autres fonctionnalités. Notamment des flux de prix en chaîne et des swaps flash.

Transfère Viper à Solidity

Un fait intéressant est que tous les smarts contracts V2 ont été écrits en Solidity. Cela peut être comparé à la V1 qui a été entièrement écrite en Vyper. Uniswap V1 était en fait l’un des premiers projets entièrement écrits en Vyper.

En raison de sa nature décentralisée et sans autorisation, la première version du protocole a été encore activement utilisée aux côtés de V2 pendant un certain temps. Indépendamment du fait que l’équipe Uniswap encourageait les fournisseurs de liquidité à migrer leurs liquidités vers V2. Cela montre également la véritable puissance du code imparable.

En août 2020, l’équipe Uniswap a levé 11 millions de dollars dans la série A auprès de quelques VC notables. Notamment Andreessen Horowitz, USV, Paradigm et Version One. Les fonds ont été utilisés pour développer l’équipe et construire Uniswap V3. Ce qui augmentera considérablement la flexibilité et l’efficacité du capital du protocole.

SushiSwap Competition

En mai 2020, avec un intérêt accru pour la DeFi, le volume des transactions sur Uniswap a commencé à augmenter. Il n’était plus inhabituel de voir plus de 1 million de dollars en volume quotidien. Et environ 10 à 20 millions de dollars en liquidités fournies.

En août, avec tout l’engouement pour le yield farming, nous envisagions environ 150 millions de dollars en volume quotidien et environ 300 millions de dollars en liquidités fournies. La croissance est vraiment exponentielle. Le volume d’Uniswap a commencé à se rapprocher de plus en plus du volume des principaux échanges centralisés. Dépassant certains des plus populaires tels que Kraken.

SushiSwap est également entré en jeu à la fin du mois d’août 2020. SushiSwap visait à concurrencer directement Uniswap en forkant le projet. Et, en ajoutant une récompense pour les fournisseurs de liquidité d’Uniswap et en finissant par voler les liquidités d’Uniswap dans la plate-forme SushiSwap. Vous pouvez en savoir plus sur ce processus, également appelé attaque de vampire, dans un autre chapitre à venir.

Le yield farming moteur de la liquidité

L’agriculture de rendement de SushiSwap a permis à la liquidité d’Uniswap de passer d’environ 300 millions de dollars à près de 2 milliards de dollars en quelques jours. En plus de cela, le volume quotidien des transactions se situait entre 500 millions de dollars et 1 milliard de dollars. Dépassant à un moment donné le volume quotidien de Coinbase. C’était une réalisation incroyable du yield farming. D’autant plus qu’Uniswap ne comptait qu’une dizaine d’employés contre plus de 1000 employés chez Coinbase.

Avant le début de la migration de liquidité d’Uniswap vers SushiSwap, il y avait encore environ 800 millions de dollars de liquidités d’Uniswap mis en jeu sur la plate-forme SushiSwap. C’était également le moment où Hayden a fait allusion à un potentiel token d’Uniswap.

Bien que la migration de SushiSwap ait entraîné une chute de la liquidité totale d’Uniswap de près de 2 milliards de dollars à 0,5 milliard de dollars. La liquidité restante était encore plus élevée que quelques semaines plus tôt. Avant même le démarrage du projet SushiSwap. Le volume des échanges est également resté solide à environ 300-500 millions de dollars par jour.

UNI Token

Le 16 septembre, Uniswap a annoncé le lancement de son nouveau token – UNI. La partie la plus surprenante du lancement a été la façon dont certains des tokens ont été attribués rétrospectivement. Tous ceux qui avaient utilisé Uniswap, même une fois avant le 1er septembre, étaient éligibles pour réclamer leurs 400 jetons UNI d’une valeur d’environ 1 200 $ le jour de l’annonce.

Quelques jours plus tard, les jetons UNI ont été activement échangés sur des échanges centralisés et décentralisés. Le prix du jeton atteignant 8 USD, soit la récompense initiale de 400 UNI d’une valeur d’environ 3200 USD. Les jetons UNI ont été distribués à environ 50000 adresses Ethereum. Ce qui en fait l’un des jetons les plus largement distribués dans l’espace.

En plus de cela, les fournisseurs de liquidité du protocole ont également été rétrospectivement récompensés par des jetons UNI supplémentaires.

Un total de 1 milliard de jetons UNI a été alloué de la manière suivante.

Après 4 ans, il y aura un taux d’inflation perpétuelle de 2% par an pour assurer une participation et une contribution continues à Uniswap. Ceci au détriment des détenteurs passifs d’UNI.

Les incitations et récompenses

En plus de cela, Uniswap a annoncé 4 pools de liquidités incitatifs qui récompenseront les fournisseurs de liquidité avec des jetons UNI supplémentaires. Cela a permis d’attirer des millions de dollars de nouvelles liquidités. Au moment de la rédaction de cet article, il y a plus de 2 milliards de dollars de liquidités bloquées dans le protocole. Les détenteurs d’UNI peuvent également voter pour ajouter d’autres pools incitatifs après l’expiration d’une période de grâce de gouvernance initiale de 30 jours.
Mise à jour : La fin des récompenses d’Uniswap le 17 Novembre 2020 à entraîner les liquidités à se déplacer vers Sushiswap. Pus d’information dans cet article => La liquidité d’Uniswap (UNI) baisse de 50%, les fonds sont transférés à Sushiswap (SUSHI)

En lançant un token, l’équipe Uniswap souhaitait décentraliser davantage le protocole. Pour en faire une infrastructure financière publique et autonome. Tout en continuant à protéger ses qualités indestructibles et autonomes et en travaillant sur Uniswap V3.

Les détenteurs d’UNI pourront participer à la gouvernance d’Uniswap en votant sur différentes propositions. Ou en déléguant leurs votes à un tiers.

Et, comme pour presque tous les jetons de gouvernance, il y a beaucoup de spéculations sur la part potentielle des revenus futurs du protocole avec les détenteurs d’UNI.

Lien source : Finematics

1 commentaire

  1. Ping : La « DeFi Education Fund » liquide 10,2 millions de dollars d'UNI - La DeFi .fr

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