DeFi peut être halal mais pas DOGE ? Décentraliser la finance islamique – Cointelegraph Magazine

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Alors que les érudits islamiques se sont longtemps penchés sur la question de savoir si la crypto-monnaie est halal, et si c’est vraiment fiat qui n’est pas autorisé ?

L’Islam a des règles strictes autour de la finance, et il définit historiquement la monnaie comme des marchandises ayant une valeur intrinsèque – l’or, l’argent ou le sel, entre autres. Waseem Mamlouk, de la plateforme DeFi Nimbus, soutient que les monnaies fiduciaires émises par le gouvernement n’ont aucune valeur intrinsèque et peuvent être incompatibles avec une interprétation prudente de la charia. Cela poserait un problème à l’industrie de la finance islamique en plein essor, qui vise à produire des rendements financiers conformes à la loi religieuse.

“Les crypto-monnaies extraites ont une valeur intrinsèque car leur production coûte un certain montant, mais les monnaies fiduciaires imprimées numériquement sur un bilan n’ont aucune valeur intrinsèque.”

Mamlouk considère les crypto-monnaies comme une alternative viable. En tant que vice-président des marchés des capitaux pour Nimbus, Mamlouk s’efforce de faire certifier certaines parties de l’entreprise comme conformes à la charia afin de puiser dans le bassin croissant d’investisseurs qui souhaitent que leurs investissements correspondent à leurs croyances religieuses. Bien que cela apporterait certainement des bénéfices, Mamlouk considère également la finance islamique comme un moyen de promouvoir l’investissement responsable à long terme.

L’affirmation de Mamlouk selon laquelle la monnaie fiduciaire n’a pas de valeur intrinsèque est certainement controversée et aurait d’énormes ramifications pour l’industrie de la finance islamique si son évaluation était plus largement acceptée. En effet, il dit que le fiat n’est pas halal. Il n’est pas la première personne à remettre en question l’incompatibilité potentielle du fiat avec la finance islamique, car il y a longtemps eu une discussion académique sur le désir de revenir à un étalon-or – comme à l’époque de Byzance classique.

« Donc, immédiatement, si nous allons parler de quelqu’un qui fait des fonds conformes à la charia libellés en dollars, cela n’a pas vraiment de sens dès le départ. Cependant, avec les cryptos minées, cela a du sens.

Finance islamique

Mamlouk pense que les crypto-monnaies détiennent la clé d’une meilleure mise en œuvre de la banque islamique. En bref, il s’agit de pratiques financières et bancaires conformes aux enseignements religieux islamiques. Parmi ces enseignements religieux, le principal est l’interdiction de riba, généralement assimilé à de l’usure – ou à des intérêts.

L’intérêt étant une partie importante du paysage DeFi actuel, le DeFi islamique, qui ne doit pas impliquer d’intérêt, nécessitera des solutions personnalisées. Dans le secteur bancaire islamique, Mamlouk explique que les frais bancaires remplacent parfois les revenus qui viendraient autrement des intérêts, mais il n’est pas un fan.

« Les banques aiment jouer sur les gens avec des mots et des termes différents. « Nous allons vous facturer des frais, mais nous n’allons pas vous facturer d’intérêts » – nous savons ce que c’est. »

L’économie islamique inclut une idée générale selon laquelle l’argent doit être gagné par un travail juste et légitime au lieu d’une exploitation injuste, souvent comparée à la théorie de la valeur du travail. Pour cette même raison, l’argent reçu pour le travail doit avoir une valeur réelle et intrinsèque.

Bien qu’il n’y ait pas de chiffres exacts, L’économiste a estimé que la finance islamique représente 2 000 milliards de dollars par an et devrait « atteindre 3,69 000 milliards de dollars en 2024 », selon Gulf Business. Considérant que la population mondiale de musulmans « devrait augmenter de 70 % – de 1,8 milliard en 2015 à près de 3 milliards en 2060 » selon le Pew Research Center, les services financiers axés sur les sensibilités islamiques continueront certainement d’attirer des capitaux.

Bien que la finance islamique existe depuis bien plus longtemps, c’est un frère improbable de l’industrie de la crypto-monnaie. Ce sont deux industries financières à croissance rapide – chacune contrôlant environ 1 % des actifs mondiaux – et espèrent une part beaucoup plus importante dans les années à venir.

Quelles sont les règles?

Une grande partie des règles de la banque islamique tourne autour du concept de riba, généralement compris comme signifiant usure. Cela fait payer ou gagner des intérêts haram, signifiant interdit. « Vous n’obtenez pas d’intérêts sur une certaine somme d’argent que vous déposez », dit Mamlouk.

Selon lui, il est interdit de vendre ce que vous ne possédez pas, ce qui signifie que la vente à découvert, les produits dérivés et potentiellement même la négociation d’actions à la journée ne sont pas envisageables, car les actions ne sont normalement réglées qu’à la fin de chaque jour ouvrable. , et on peut finir par revendre des actions avant même de les avoir « reçues ». Au moins en ce qui concerne la question de la garde, le règlement immédiat des swaps sur le marché des crypto-monnaies pourrait bien être une réponse.

Alors que de nombreux traders crypto seraient horrifiés à l’idée de se limiter à des transactions au comptant sur plusieurs jours au lieu de transactions journalières à marge élevée, Mamlouk n’a pas l’impression de manquer quelque chose. « Je n’en ai jamais fait personnellement, et vous savez, me voici, toujours en vie et en bonne santé – ce n’est pas si difficile de suivre les règles », dit-il avec un rire amical.

Le jeu, connu sous le nom maisir, est également interdit. C’est en partie parce que cela implique de gagner de l’argent par hasard plutôt que par un effort légitime. Un concept comparable, bay’ al-gharar, inclut tout commerce qui implique un risque excessif et déraisonnable – cela aussi est interdit.

Le risque déraisonnable ressemble beaucoup à la crypto-monnaie, surtout au début. Dogecoin, une crypto-monnaie basée sur la spéculation et les mèmes, semble correspondre à la description du jeu ou du risque excessif. Dogecoin est-il interdit ? Mamlouk pense que ce serait le cas, raisonnant prudemment qu’il n’a “aucun projet” et “c’est de la pure spéculation”. C’est un non sur Doge de Mamlouk (mais le jury est toujours dehors).

Un autre aspect important de la finance islamique, selon Mamlouk, consiste à s’assurer que les fonds conformes à la charia ne se mélangent pas avec des fonds non conformes. Il poursuit en disant qu’il s’agit d’une demande très difficile pour le système financier moderne, car les banques contiennent de l’argent provenant de nombreuses sources différentes.

“Cela pourrait être de l’argent du sang – cela pourrait être l’argent d’un trafiquant d’armes qui se trouve dans une banque étrangère”, les responsables bancaires n’ayant aucun moyen de savoir d’où venait réellement l’argent de leurs clients, et donc aucune capacité de dire aux autres clients que l’argent détenus en banque proviennent de sources légitimes et autorisées.

Les crypto-monnaies détiennent la clé pour résoudre bon nombre de ces problèmes, estime Mamlouk. La principale d’entre elles est la traçabilité inhérente de nombreuses crypto-monnaies, et le fait que l’on peut extraire ou acquérir des pièces nouvellement extraites ou frappées avec un pedigree vérifiable – et donc une pureté morale – qui peut être absolument vérifiée.

L’approche stricte de la finance islamique pourrait bien offrir le contrepoids qui ouvre les portes à un milliard de musulmans dans le monde pour participer à la révolution de la blockchain.

Les premières passions

Mamlouk est né à DC, aux États-Unis, mais a grandi dans le Royaume d’Arabie saoudite, où son père travaillait pour la compagnie pétrolière publique Saudi Aramco. Il décrit l’environnement dans lequel il a grandi – et dans lequel il vit toujours aujourd’hui – comme une « communauté internationale hautement intellectuelle ». Quand il était jeune, il se souvient avoir été emmené voir un supercalculateur, l’un des trois seuls au monde à l’époque. L’expérience est restée avec lui et a conduit à son intérêt pour la technologie, la cryptographie et les solutions financières.

Il est retourné dans son DC natal pour étudier le droit commercial à l’American University, où il a obtenu son diplôme en 1994 et s’est lancé dans une carrière dans le conseil en informatique financière (fintech précoce) et la sécurité informatique – en restant en dehors de la salle d’audience en faveur de prêter ses conseils aux financiers, entreprises de technologie et de télécommunications au Moyen-Orient et dans le monde.

À l’époque, dit-il, la banque d’investissement n’existait pas vraiment au Moyen-Orient. Mamlouk a participé à la fondation d’Atlas Investment Group à Amman, en Jordanie, avant de vendre à Arab Bank, qu’il appelle la « plus grande banque du Moyen-Orient ». Au fur et à mesure qu’il avançait dans sa carrière, il a vu la domination croissante des ordinateurs et d’Internet, ce qui l’a incité à retourner aux États-Unis pour étudier l’informatique à l’Université de Virginie et a obtenu son diplôme en 1999, l’année qui a précédé le tristement célèbre bogue de l’an 2000.

Nimbus

Le prochain objectif de Mamlouk est de faire certifier certaines des solutions de Nimbus comme conformes à la charia afin d’atteindre un plus grand nombre d’utilisateurs. Actuellement basée à Malte, Nimbus est une plate-forme gérée par DAO donnant aux utilisateurs accès à un certain nombre de DApps qui ouvrent la porte à diverses sources de revenus potentielles, notamment des éléments tels que le jalonnement cryptographique, le commerce et les prêts, entre autres.

Alors, comment une entreprise financière est-elle certifiée conforme à la charia ?

Ni le processus ni les exigences ne sont standardisés, car l’islam n’est pas une religion centralisée à la manière du catholicisme, par exemple. Au lieu de cela, chaque pays – le Pakistan, l’Iran, la Malaisie et les États membres du Conseil de coopération du Golfe, par exemple – aura ses propres systèmes et procédures en place.

Ces systèmes peuvent différer, comme en témoigne le Conseil consultatif de la charia de Malaisie, louant le «grand potentiel» de la cryptographie. Alors que d’autres, dont le Grand Mufti d’Égypte et le Centre Fatwa de Palestine, ont précédemment déclaré les crypto-monnaies interdites.

Mamlouk vise soit l’Arabie saoudite, soit Bahreïn, qui, selon lui, ont des réglementations largement interchangeables. Bahreïn, dont la banque centrale a récemment autorisé un échange cryptographique conforme à la charia, semble un peu plus agile en matière d’innovation. Le plan est de soumettre une proposition à un conseil local de la charia.

“Ce conseil doit examiner divers aspects – essentiellement un audit”, explique Mamlouk. Ensuite, ils peuvent prendre une décision ou « vous donner certains conseils » sur ce qu’il faut changer pour être approuvé. Après un audit réussi par un conseil de la charia qui examine les pratiques proposées, un projet peut être déclaré conforme à la charia.

“Nous attendons avec impatience qu’il soit béni, mais nous n’avons pas hâte d’avoir un conseil de la charia parce que c’est un fardeau… pour nous, il s’agit davantage de responsabilité sociale.”

Du point de vue de Mamlouk, les directives concernant la finance islamique peuvent être considérées comme plus que les règles d’une religion spécifique. En effet, il les considère comme promouvant généralement des pratiques responsables qui découragent les risques excessifs tout en mettant l’accent sur la transparence et l’honnêteté.

« C’est un investissement responsable, et c’est réaliste », dit-il à propos de la méthode.

Vues futures

L’idée que les conseils de la charia approuvent les pratiques commerciales et les véhicules d’investissement est fascinante et pourrait encourager une co-création captivante entre les innovateurs fintech et les érudits religieux.

Cela pourrait indiquer un avenir où les conseils de la charia auditent tous les types de projets de crypto-monnaie, de jetons et de contrats intelligents avant d’émettre des avis sur leur pertinence pour les investisseurs musulmans. Mamlouk est d’accord, disant qu’il y a une énorme opportunité pour tous les types de services de notation et de classement parce que “nous n’avons rien de tout cela”.

En ce qui concerne l’industrie DeFi dans son ensemble, Mamlouk est méga-haussier. Il voit l’adoption monter en flèche dans le monde dans les années à venir.

«Il n’y a aucun moyen que DeFi croît à moins de 100 %, en moyenne, au cours des cinq prochaines années – chaque année – et cela va s’aggraver. Les gens vont le regarder après ces cinq ans et ils vont dire ‘wow, comment n’ai-je pas vu cela venir’.


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