DeFi est-il mort ou est-ce toujours l’avenir de la finance?

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Alors que la majorité des jetons liés à DeFi continuent de battre en retraite par rapport à leurs sommets cette année, les experts du secteur se sont demandé si la bulle financière décentralisée avait éclaté ou si elle renaîtrait de ses cendres.

Les projets de qualité supérieure comme Chainlink, Aave et Synthetix ont chuté de moitié depuis leurs plus hauts records, tandis que certains des protocoles de clonage ont chuté de 95% ou plus.

Il y a également des signes que certaines garanties cryptographiques commencent à être liquidées et retirées des protocoles DeFi alors que les rendements à deux chiffres commencent à diminuer. La valeur totale verrouillée sur toutes les plates-formes a diminué de 9,3% depuis son sommet historique à la fin du mois de septembre, selon DeFi Pulse.

Le co-fondateur de Cosmos, Ethan Buchman, a déclaré que DeFi est un énorme pas en avant pour démocratiser l’accès aux produits financiers, mais a ajouté que la plupart des protocoles comportent un risque considérable qui n’est pas toujours évident.

Les contrats intelligents non audités et compromis figurent en bonne place sur cette liste de risques, et il y a eu plusieurs exploits cette année. De plus, il y a eu des attaques de prêt flash et d’arbitrage qui ont entraîné une perte de fonds. Plusieurs plates-formes DeFi ont été affectées, notamment bZx, Yam Finance, Bancor, dForce, Balancer et plus récemment Soft Yearn.

Nicholas Pelecanos, responsable du trading chez NEM, a fait référence au bogue Yam Finance et à son effondrement ultérieur comme une preuve que DeFi en est encore à ses balbutiements, avec l’infrastructure et les processus encore en phase expérimentale. Il ajouta:

«DeFi est actuellement sur le fil du rasoir en termes de capacité à gérer des capitaux et pourrait facilement tomber dans une bulle.»

Les projets frauduleux et les systèmes de pompage et de vidage, ou “ tirages de tapis ” comme on les appelle dans l’industrie, sont également devenus courants au milieu du battage médiatique de DeFi. Il y a eu plusieurs exemples de prix symboliques qui n’ont augmenté que quelques heures plus tard.

L’analyste crypto populaire, Josh Rager, a récemment rapporté combien il avait perdu dans une traction de tapis DeFi:

Le saut de rendement est un autre aspect qui suggère que la sphère émergente DeFi est construite pour la vitesse et non pour la durabilité. Il semble que les mêmes garanties soient déplacées d’un protocole à l’autre en tant que producteurs de rendement, ou “ degens ” comme on les appelle dans l’industrie, poursuivent ce dernier jeton alimentaire DeFi chaud.

Cela était clairement évident avec le boom de SushiSwap, qui a délibérément attiré des liquidités d’Uniswap, pour le perdre à nouveau lorsque ce dernier a lancé ses propres pools de jetons et de liquidités UNI. Le jeton UNI lui-même est maintenant à plus de 60% de ses sommets.

Le PDG de Blockdaemon, Konstantin Richter, a comparé le boom DeFi à la bulle ICO;

«Le recyclage de l’argent et de l’effet de levier créant des pompes folles apparemment sorties de nulle part rime certainement avec ce que nous avons vu en 2017.»

Il a ajouté que les chiffres massifs d’APY de 1000% ou plus pour l’agriculture de rendement ne sont pas viables, ce qui signifie que la plupart de ces expériences sont susceptibles d’échouer. Cependant, il a dit que ceux qui survivent ont une vraie chance d’être l’avenir de la finance.

Lors d’un panel au LA Blockchain Summit cette semaine, le PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, a suggéré que le boom du volume DEX, qui a même vu Uniswap dépasser Coinbase le mois dernier, n’est pas durable. Il a déclaré que dès que les incitations démesurées à l’utilisation de DEX non gardiens disparaîtraient, le volume diminuera également. Par cela, il fait référence aux opportunités de production agricole et aux mécanismes de distribution des jetons de gouvernance.

Jason Wu, PDG et co-fondateur de Definer.org, a déclaré que le marché est plus mature maintenant que pendant le boom de l’ICO, et que l’avenir de l’industrie sera largement impacté par l’introduction de l’ETH 2.0, et une manière réglementée d’apporter DeFi au grand public. Il a conclu;

«Avec l’afflux de capitaux dans l’espace DeFi, les projets créent plus d’applications pour la prochaine génération de réseaux financiers. La manie DeFi que nous voyons actuellement sur le marché contribue donc à notre mission de transformer le monde de l’argent.


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