Créer une voie pour la croissance du marché de la cryptographie grâce à une meilleure réglementation

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Alors que les problèmes de la chaîne d’approvisionnement se poursuivent et que le dollar américain se bat pour lutter contre les problèmes d’inflation, la crypto reste un port séduisant dans la tempête financière actuelle. La récente approbation du premier fonds négocié en bourse (ETF) lié à des contrats à terme sur Bitcoin (BTC) à négocier à la fois sur le NYSE et le Nasdaq par les gestionnaires d’actifs ProShares et Valkyrie Funds, respectivement, a créé une toute nouvelle classe d’instruments financiers, avec pour résultat l’effervescence sur les marchés. Valkyrie a reçu l’approbation explicite de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, tandis que l’ETF ProShares ne s’y est tout simplement pas opposé.

Cela couronne une grande année pour l’intérêt financier institutionnel pour la cryptographie. Il y a eu la cotation directe monstrueuse de 64 milliards de dollars de Coinbase au NASDAQ, tandis que les grands capital-risqueurs (VCs) de pré-introduction en bourse (-IPO) comme Andreessen Horowitz (a16z) ont également lancé leurs propres fonds d’un milliard de dollars axés exclusivement sur la crypto.

L’excitation financière ne se limite pas non plus aux plus grands noms de l’industrie. Il est rapporté que les startups liées à la cryptographie ont levé plus de 2,6 milliards de dollars au premier trimestre de 2021, ce qui est plus qu’elles ne l’ont fait en 2020.

Pour que la crypto soit vraiment un véhicule d’investissement sérieux qui résiste à la concurrence, plutôt que d’être juste une mode passagère qui est l’équivalent du 21e siècle d’une ruée vers l’or ou d’une manie des tulipes, elle doit obtenir le soutien à long terme de la finance institutionnelle comme un sérieux alternative d’investissement.

Plus facile à dire qu’à faire. Alors, comment la crypto fait-elle ?

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Descends de tes clôtures et ouvre la porte

La crypto a déjà démontré qu’elle peut produire des rendements époustouflants dans des pourcentages à trois chiffres, mais ces grandes fluctuations de valeur ne font que renforcer sa perception de « Wild West » de la finance. La crypto ne deviendra une alternative d’investissement pleinement mature que lorsqu’elle aura atteint une confiance presque unanime dans sa stabilité et sa transparence.

De nombreux acteurs et chiens de garde de la nouvelle économie cryptographique ont certainement exprimé un certain scepticisme. L’un des plus grands chiens de garde aux États-Unis, le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré qu’il était toujours préoccupé par la protection des investisseurs sur le marché de 2,5 billions de dollars des actifs cryptographiques. Comme Gensler lui-même l’a dit lors du sommet de tous les marchés de Yahoo Finance le mois dernier :

« Les investisseurs ne sont pas protégés comme ils le sont, qu’ils se lancent sur les marchés boursiers ou obligataires que nous surveillons depuis si longtemps. Sans cela, je pense que c’est vraiment, comme je l’ai dit à d’autres, un peu du Far West. »

Le caractère spéculatif du marché, combiné à un encadrement insuffisant, crée cette perception d’un environnement dangereux. Pour un certain type d’investisseur, ce sentiment d’excitation et de danger est presque le bienvenu – « luner » un jour et acheter la baisse le lendemain – mais ce n’est pas une recette pour courtiser les grandes institutions financières, sans parler de ceux qui gèrent des régimes de retraite ou 401. (k)s.

Les grandes entreprises de l’industrie de la cryptographie le savent certainement et essaient déjà de créer des normes qui rendent tout le monde, des grands financiers aux petits investisseurs de détail, plus à l’aise avec la crypto comme alternative d’investissement. Dans un rapport au Comité sénatorial des banques des États-Unis, l’a16z susmentionné a décrit les principes de la réglementation du secteur, notamment :

Personne ne devrait perdre de vue le rapport d’a16z sur le fait qu’il n’était pas seulement présenté à un organisme gouvernemental, mais qu’il incluait des solutions qui seraient impossibles à mettre en œuvre sans la coopération du gouvernement. Les libertaires et les crypto-anarchistes peuvent se moquer, mais pour que la crypto atteigne son plein potentiel d’investissement, cette coopération entre les gouvernements, les grandes institutions financières, les grandes institutions de crypto et l’investisseur de détail en crypto est essentielle.

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Je suis désolé, monsieur, mais nous devons avoir une loi

Autant Bitcoin a été initialement conçu comme un moyen de contourner les banques centrales et la manipulation des devises, l’approbation du gouvernement (et l’adhésion à) la crypto-monnaie sous forme de réglementation sera toujours essentielle pour créer une légitimité mondiale et l’investissement qui en résulte, même si ces crypto-monnaies et véhicules d’investissement eux-mêmes sont nominalement «décentralisés».

Il est préférable que l’industrie soit proactive à cet égard, non seulement en se contrôlant elle-même, mais en déterminant comment la cryptographie est réglementée par les législateurs fédéraux qui ne sont peut-être pas les plus avertis ou les plus avertis en matière de cryptographie. À l’heure actuelle, les États-Unis sont en train d’adopter le projet de loi sur les infrastructures qui menace la cryptographie avec un langage vague et des priorités déplacées. Des entreprises comme Coinbase et a16z ont travaillé sans relâche pour s’assurer que les intérêts de la crypto (et les leurs) sont réalignés dans le projet de loi, mais une poignée de grandes entreprises ne peuvent pas faire grand-chose. Il faudra un effort de l’ensemble de l’industrie pour accueillir favorablement ce règlement, un règlement sensé.

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Aussi mauvaises que soient certaines des dispositions relatives à la cryptographie du projet de loi sur l’infrastructure, si elles entrent en vigueur, elles peuvent également être bénéfiques. Ces nouvelles dispositions de cryptographie permettent à de nombreuses sociétés de cryptographie d’avoir une base solide lorsqu’elles traitent avec les banques sur des règles, au lieu d’être bloquées ou de ne pas pouvoir ouvrir de comptes. Son langage distinct permet également l’intégration sérieuse de la cryptographie avec les plus grandes banques du pays, débloquant de toutes nouvelles classes d’investisseurs et augmentant de façon exponentielle les capitalisations boursières.

Des gouvernements étrangers similaires aux États-Unis peuvent également fournir un plan sur ce à quoi ressemble une réglementation pro-crypto sensée. La réglementation rapide et claire du Canada, mais aussi encourageante, a permis aux FNB cryptographiques de dominer presque entièrement le secteur naissant des FNB au Canada.

Comme le dit le vieux cliché, la première étape pour résoudre un problème est de reconnaître qu’il existe. L’industrie de la crypto dans son ensemble doit reconnaître les problèmes à long terme inhérents au manque actuel de réglementation et trouver des moyens de travailler avec les législateurs et les régulateurs pour protéger les consommateurs sans diluer les propositions de valeur très fortes qui ont attiré les investisseurs vers la crypto en premier lieu. .

Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici n’engagent que l’auteur et ne reflètent ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.

James Giancotti est le co-fondateur et PDG d’Oddup, une plateforme mondiale d’évaluation des startups. Il a commencé sa carrière dans le conseil chez Deloitte avant d’occuper des postes de banque d’investissement et de recherche chez Goldman Sachs et JP Morgan. Après avoir conseillé des entreprises à forte croissance pendant une décennie, il a fait le virage vers l’investisseur et l’entrepreneur. Il gère actuellement le double rôle de PDG d’Oddup et d’Alluva, le plus grand marché d’analystes mondial pour les actifs cryptographiques.