Comprendre le passage systémique de la numérisation à la tokenisation des services financiers

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Le secteur financier a connu une augmentation de la demande d’exposition aux actifs numériques – et crypto – dans toutes les classes d’actifs. Cela a suscité l’intérêt, la demande et les investissements de la part de la finance institutionnelle, allant de la conservation des actifs numériques aux bureaux de négociation d’actifs numériques, aux cadres réglementaires et de conformité et aux modèles d’audit et de risque.

Il est juste de dire que les actifs numériques ont pris d’assaut le secteur des services financiers. Alors que l’attention et l’investissement de la finance traditionnelle dans la finance décentralisée (DeFi) sont salués comme une étape progressive, il existe d’énormes défis et obstacles que les services financiers et les institutions doivent prendre en compte pour généraliser l’adoption des actifs numériques.

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D’une part, l’industrie est sur une voie de numérisation massive pour moderniser les systèmes financiers vieillissants qui dépendent d’un système de transaction basé sur un registre. Il doit veiller à ce que la voie de la numérisation soit fluide, peu perturbatrice et amène le système financier qui déplace les actifs et les paiements à la vitesse de l’ère numérique, en suivant le commerce numérique et la fourniture de services numériques.

Ces efforts ont apporté de l’innovation avec des interfaces de programmation d’application (API) pour prendre en charge de nouveaux modèles commerciaux. Ces API stratégiques prennent non seulement la forme de produits et services numériques, mais également de véhicules de co-création pour apporter de la valeur à l’écosystème des consommateurs et des services financiers. L’industrie a vu une croissance de la gestion des API du cycle de vie complet comme un ciment pour sécuriser les entreprises et exposer les services en même temps, ce qui déplace l’attention informatique des projets vers les API stratégiques.

Dernièrement, l’approche a impliqué des partenariats dans la technologie financière – ou fintech – et / ou la modernisation de la technologie. Il s’est concentré sur l’expérience utilisateur et l’API, avec peu d’attention aux éléments systémiques du secteur des services financiers, tels que le paiement, la trésorerie, les modèles de risque, la fraude, la réglementation et la conformité, pour n’en nommer que quelques-uns. Bien que l’approche de l’expérience utilisateur ait remporté un certain succès, des lacunes sont apparues pour les parties de conception héritées de conceptions étroitement couplées. Les cas d’utilisation qui se manifestent comme une application financière finissent par rattraper les limites des systèmes financiers, et les actifs verrouillés dans le grand livre et dépendant du relais de processus par lots pour déplacer les actifs.

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Alors, comment une institution financière gère-t-elle ces deux modèles radicalement différents en tandem alors que l’industrie évolue dans une transformation complexe avec une tournure perturbatrice? D’une part, l’effort de numérisation se concentre sur un modèle basé sur le grand livre, qui est en grande partie l’infrastructure existante, tandis que d’autre part, la torsion perturbatrice favorise un modèle basé sur des jetons, qui remet en question et annule les efforts de numérisation actuels. Comment les institutions financières gèrent-elles l’équilibre délicat dans lequel deux mondes peuvent coexister et offrir une expérience unique et homogène?

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Comprendre la numérisation et les perturbations induites par la fintech

Le secteur des services financiers est en constante évolution, y compris les récents changements radicaux. L’industrie a été témoin de nombreuses époques précédentes, notamment l’introduction de l’informatique dans les systèmes bancaires, les opérations bancaires à tout moment avec des guichets automatiques, et la technologie Internet et mobile qui a fait passer l’état d’esprit à «n’importe quand, n’importe où».

Aujourd’hui, le secteur des services financiers se concentre largement sur des efforts de numérisation massifs avec des initiatives telles que la banque ouverte, la directive 2 sur les services de paiement (PSD 2), l’authentification forte du client (SCA) et ISO 20022 pour l’harmonisation et la modernisation des paiements. Bon nombre de ces efforts de numérisation sont dirigés par l’industrie, et certains découlent d’une directive réglementaire. Ce sont des efforts pour rester compétitifs et répondre aux demandes des clients en matière de mouvement instantané et en temps réel des actifs et de fiat numérique en tant qu’instruments de règlement.

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Les défis auxquels le secteur des services financiers est confronté sont immenses, y compris les changements constants dans le paysage réglementaire, les attentes des clients des natifs du numérique, le besoin d’opérations en temps réel et 24 heures sur 24 pour répondre aux demandes des clients et les facteurs exogènes des écosystèmes qui sont créer des luttes de moteur technologique intéressantes pour les institutions financières. L’infrastructure héritée, qui représente à la fois des investissements importants et des parcours de modernisation passés, entrave désormais la vitesse et l’échelle nécessaires pour libérer la valeur numérique non seulement des produits et services, mais également de l’ensemble de l’institution financière elle-même.

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Avec l’émergence de chaque changement significatif, le secteur des services financiers a été en mesure de s’adapter et de résister à la perturbation. Le mouvement mené par la fintech est un autre changement majeur, soutenu par des modèles commerciaux radicalement différents qui sont dirigés par de nouvelles technologies innovantes, des structures commerciales et la numérisation de l’expérience adjacente et des consommateurs dans chaque segment de l’activité et de l’engagement numériques. Ce changement – associé à la réglementation croissante, aux pressions de conformité et aux perturbations de l’écosystème fintech – oblige le secteur des services financiers établi à repenser l’innovation et les modèles commerciaux. Il s’agit de garder les systèmes compétitifs, innovants et malléables pour les futurs changements perturbateurs qui pourraient survenir – comme DeFi entraîné par la tokenisation.

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Comprendre les implications de la tokenisation des actifs

Nous avons établi que la numérisation est la première étape de nombreux projets de blockchain d’entreprise et sans autorisation. La tokenisation est le processus de conversion ou de revendication d’un actif et de droits en une représentation numérique, ou jeton, sur un réseau blockchain. À ce stade, il peut être prudent de faire une distinction entre un actif (crypto) ou une devise et un actif tokenisé.

Un actif (crypto) ou une monnaie est un moyen d’échange ou un mécanisme d’échange basé sur un protocole qui incarne souvent les mêmes caractéristiques qu’une monnaie du monde réel – telles que la durabilité, l’offre limitée et la reconnaissance par un réseau – tout en étant soutenu par un système de croyance, comme une monnaie fiduciaire. Un actif (crypto) ou une monnaie représente également un sous-produit des systèmes de confiance, ou consensus, en tant que véhicule pour soutenir le modèle économique incitatif qui récompense et alimente le système de confiance d’un réseau, ce qui en fait une monnaie de confiance du réseau. Un jeton, en revanche, peut être plusieurs choses: une représentation numérique d’un bien physique, ce qui en fait un jumeau numérique, ou un protocole de couche deux qui repose sur l’actif (crypto) ou la monnaie et représente une unité de valeur.

Cette distinction entre un actif (crypto) ou une monnaie et un actif tokenisé est importante pour comprendre les véhicules d’échange, les modèles d’évaluation et la fongibilité à travers divers réseaux de valeur qui émergent et posent des défis en matière d’interopérabilité. Les défis ne sont pas seulement techniques, mais aussi des défis commerciaux liés aux échanges équitables. La tokenisation des actifs peut conduire à la création d’un modèle commercial qui alimente la propriété fractionnée ou la capacité de posséder une instance d’un actif de grande taille. La tokenisation d’actifs promise sur les réseaux d’entreprise basés sur la blockchain n’est pas seulement la numérisation ou une solution aux inefficacités de temps et de confiance; il crée également de nouveaux modèles commerciaux et des cocréations à partir de synergies de participants au réseau qui n’existaient pas auparavant.

Alors que la blockchain elle-même fournit les constructions technologiques pour faciliter l’échange, l’appropriation et la confiance dans le réseau, c’est dans la numérisation des éléments de valeur que la tokenisation des actifs est essentielle. En substance, la numérisation est en quelque sorte une condition préalable à la tokenisation. Dans le contexte des services financiers, la numérisation des services existants et la DeFi basée sur les jetons présentent deux flux commerciaux parallèles, qui convergeront alors que le secteur vise à fournir une expérience utilisateur unifiée.

La tokenisation implique que la gestion des comptes et les réclamations sur les actifs sont gérées par des clés cryptographiques, par opposition à la gestion des comptes et à la gestion des actifs par un opérateur système appelé banque. Bien que la tokenisation soit plus qu’une simple gestion de compte et revendique un actif, elle permet la divisibilité, la fongibilité et des fonctions commerciales désintermédiées, telles que le transfert d’actifs. C’est un élément fondamental et une condition préalable à un «Internet de valeur».

Avis

La réponse a la question Comment une institution financière gère-t-elle l’équilibre délicat dans lequel deux mondes peuvent coexister et offrir une expérience homogène et singulière? est compliqué. Une réflexion adéquate doit être donnée à la structure opérationnelle qui englobe la complexité des structures existantes, tout en englobant également la croissance exponentielle (et la complexité) d’un écosystème d’actifs numériques. Cela présente à la fois un défi opérationnel monumental et un vaste paysage d’opportunités et une avenue pour se lancer dans de nouveaux modèles commerciaux.

Il est largement admis et accepté que la technologie de la blockchain jette les bases d’un réseau transactionnel numérique de confiance qui, en tant que plate-forme désintermédiée, alimente la croissance des marchés et des marchés secondaires en raison de nouvelles synergies et de la co-création dues aux nouvelles interactions numériques et à l’échange de valeur. mécanismes.

L’open banking a mené les efforts de numérisation avec une série d’API ouvertes. Ces API peuvent être étendues à des structures d’actifs tokenisées et transformer l’ensemble du processus commercial de diverses structures de marché DeFi en unités consommables, où diverses classes d’actifs, marchés et services de support DeFi peuvent être assemblés en une expérience unique cachant la complexité transactionnelle.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu’ils prennent une décision.

Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici sont la seule de l’auteur et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.

Nitin Gaur est le fondateur et directeur d’IBM Digital Asset Labs, où il élabore des normes et des cas d’utilisation de l’industrie et travaille à faire de la blockchain pour l’entreprise une réalité. Auparavant, il a été directeur de la technologie d’IBM World Wire et d’IBM Mobile Payments and Enterprise Mobile Solutions, et il a fondé IBM Blockchain Labs où il a dirigé l’effort visant à établir la pratique de la blockchain pour l’entreprise. Gaur est également un ingénieur distingué IBM et un maître inventeur IBM avec un riche portefeuille de brevets. De plus, il est chargé de recherche et de gestionnaire de portefeuille pour Portal Asset Management, un fonds multi-gestionnaires spécialisé dans les actifs numériques et les stratégies d’investissement DeFi.