Bancor, frais de swap supérieur au coût d’assurance

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Bancor a publié un rapport sur l’état de sa mise à niveau de l’échange décentralisé v2.1 couvrant les performances de son échange décentralisé au cours des trois derniers mois.

Selon le document, la liquidité totale a augmenté de près de 100%, ce qui a permis à la plate-forme de gagner environ 1,12 million de dollars en frais de swap cumulés.

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Le rapport de Bancor a noté que les revenus de frais étaient plus de cinq fois le coût requis pour l’indemnisation des pertes non permanentes pour les fournisseurs de liquidités.

En effet, la gestion des pertes non permanente était un objectif majeur de la mise à niveau v2.1. Alors que Bancor avait initialement tenté une solution basée sur oracle, cela s’est rapidement révélé irréalisable en raison de problèmes de démarrage. La nouvelle approche utilise des incitations économiques pour couvrir le coût des pertes non permanentes. C’est un phénomène causé par le rééquilibrage constant des portefeuilles des fournisseurs de liquidité. Comme deux jetons divergent en prix, les LP subissent des gains plus faibles et des pertes plus importantes par rapport à un portefeuille de référence 50-50.

À l’époque, Bancor avait révélé qu’il introduirait un mécanisme d’assurance contre les pertes impermanentes dans sa deuxième itération. Dans le cadre de son cadre de solution, le projet a adopté un calendrier d’acquisition pour les fournisseurs de liquidité afin d’encourager le stacking à long terme.

Frais de swap dépassant les pertes non permanentes. Source: Bancor

Dans le cadre du calendrier d’acquisition, le protocole fournit une couverture de 1% du capital de liquidité fourni jusqu’à 100 jours pour couvrir toute perte non permanente. Cependant, les fournisseurs de liquidité qui retirent leurs fonds avant 30 jours ne perçoivent aucune compensation pour les pertes subies au cours de la période.

Avec des frais de swap dépassant de loin les coûts d’assurance pour l’indemnisation des pertes non permanentes, Bancor a noté que la plate-forme fonctionnait avec un bénéfice à la fois pour le protocole et les détenteurs de jetons BNT.

Commentant l’impact potentiel d’une telle situation pour le capital altcoin inactif, Nate Hindman, responsable de la croissance chez Bancor, a déclaré à Cointelegraph que davantage de détenteurs d’altcoin seraient incités à devenir des fournisseurs de liquidité au lieu d’adopter une stratégie d’achat et de conservation, ajoutant:

«Avec Bancor v2.1, les LP AMM peuvent rester longtemps sur leurs tokens tout en fournissant des liquidités, à l’abri de la menace de pertes impermanentes. Nous pensons que cela apportera une nouvelle vague d’utilisateurs participant au stacking AMM. Comme nous l’avons vu jusqu’à présent, bon nombre de ces utilisateurs ont tendance à être des détenteurs à long terme (au lieu d’agriculteurs à rendement opportuniste) recherchant un rendement élevé et minimisé pour leurs tokens préférés. »

Hindman a également fait remarquer qu’une solution viable pour les pertes non permanentes peut également encourager les projets à utiliser leurs trésors pour fournir des liquidités aux AMM. Semblable aux récompenses de preuve de participation, cela pourrait permettre aux projets disposant de réserves de jetons importantes de se financer tout en augmentant la liquidité sur leurs paires de jetons.

Les fournisseurs de liquidité Bancor commenceront également à gagner des BNT en récompense. En effet, le protocole lance son programme d’extraction de liquidité avec des fournisseurs de liquidité recevant rétroactivement des récompenses BNT. Les récompenses BNT peuvent être réclamées ou misés sur la plateforme.

 

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