La “DeFi Summer ” tire sa révérence

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Le rideau est tombé sur la DeFi Summer. Non pas que le secteur soit terminé, mais le buzz autours de l’écosystème de la finance décentralisée semble l’être.

Le changement de saison est marqué par le jeton de gouvernance de Compound en chutant en dessous des 100 $ tôt ce mardi. COMP a lancé l’engouement pour l’agriculture de rendement en juin. Il fut un nouveau mécanisme pour attirer des actifs. Compoound est maintenant la sixième plus grande plate-forme de finance décentralisée (DeFi), et fut la première à renverser brièvement MakerDAO en tant que leader du secteur.

Comment la DeFi en est arrivé là

Après la flambée du mois de juin de Compound, les choses ont commencé à devenir intéressantes.  Les “legos moneys” de la DeFi ont commencé à s’empiler.

Introduit pour la première fois sur Ethereum par Synthetix en juillet 2019, «l’extraction de liquidité» est ce qui a inspiré le boom de cet été.
La perspective de donner aux gens un nouveau jeton au-dessus et au-delà des rendements normaux sur les dépôts a rapidement conduit COMP plus haut que quiconque avait semblé anticiper. Le 21 juin, COMP a atteint son apogée à 372 $.

Le succès fulgurant du jeton de gouvernance a conduit d’autres dapps à emboîter le pas.  Comme Balancer le fabricant de pool multi-token , ou Rarible le marché des jetons non fongibles (NFT) et d’autres.

Mais les événements deviennent rapidement tragigue comme souvent dans la cryptosphère.

Premièrement, un important teneur de marché automatisé (AMM) verra son jeton de gouvernance publié accidentellement plus tôt que prévue. Puis les pièces végétales pris le contrôle de l’imagination de tout le monde et le drame final introduira le vampirisme et une arnaque de sortie alambiquée.

En fin de compte, le leader d’AMM, Uniswap libérerait son jeton de gouvernance, UNI. Celui-ci possède son propre système d’extraction de liquidités.

«Je considère personnellement que l’émission d’UNI est le sommet de ce mouvement agricole», a déclaré Dovey Wan de Primitive Ventures à CoinDesk dans un e-mail.

L’été sans fin

Le point à retenir de la DeFi Summer, pour Wan est la puissance du récit de lancement équitable de Yearn.Finance.
Yearn avait déjà été un outil d’optimisation des rendements lors de la première sortie de COMP, mais l’enthousiasme suscité par l’agriculture de rendement a amené de nombreuses innovations.

Le créateur de Yearn, Andre Cronje, a créé le jeton de gouvernance YFI et a exhorté les fournisseurs de liquidités à le gagner plutôt qu’à l’acheter. Ne mettant de côté aucune pré-mine pour lui-même, cela a mis les producteurs de rendement déjà excités dans l’overdrive.

“La plus grande valeur de ce battage médiatique est de ramener le lancement équitable au jeu”, a écrit Wan.

«Le mécanisme de collecte de fonds ou d’amorçage de la liquidité par le biais de l’agriculture, gagne rapidement en popularité et en adoption. Cela apportera certainement de la valeur à l’industrie en tant qu’alternative au précédent jeu de prévente VC. »

D’autres observateurs ont une vision tout aussi longue de la pérennité du secteur.

«Il est évident pour quiconque étudie cet espace qu’est la DeFi, finance décentralisée, trouve des avantages structurels majeurs par rapport à CeFi», a déclaré Spencer.
Noon, un investisseur chez DLT Capital, dans un e-mail. «C’est parce que, entre autres facteurs, les protocoles n’ont pas d’employés, de sites physiques, et n’engagent pas d’autres dépenses que les sociétés financières traditionnelles.»

Et puis vint l’automne

Dans une tournure provocante, les derniers rayons de la DeFi Summer ont coïncidé avec les mesures d’application américaines contre l’échange de crypto BitMEX. Ces mesures jettent un nouvel éclairage sur les avantages de la décentralisation.

«Si nous regardons la situation dans son ensemble, la récente mise en accusation du DOJ sur BitMEX est une autre alerte. Nous avons besoin d’une véritable alternative financière décentralisée. Elle peut avoir une exposition minimale à un potentiel réglementaire.», a écrit Wan. Il a ajouté que les bulles sont des moments d’innovation. et l’adoption.

Même lors du refroidissement de la DeFi Summer , la pièce qui a tout déclenché a conservé sa valeur. Tandis que la capitalisation global de la finance décentralisée s’effondrait. Ce n’est que le 4 septembre que le COMP tombera en dessous de 200 $.

Mais Kain Warwick, de Synthetix, la société à l’origine de l’extraction de liquidités dans le lexique cryptographique, n’est pas découragé par le refroidissement du buzz DeFi de 2020.

Il pense qu’en dessous de tout cela, une véritable industrie a fait ses preuves.

“Le volumes et l’ utilisation des échanges décentralisée ainsi que la valeur totale bloquée sont toujours 10x supérieur par rapport au début de l’année. Ainsi, bien que l’exubérance irrationnelle ait été tempérée, nous sommes toujours dans une bonne direction en termes de traction », a déclaré Warwick, ajoutant:

“À un moment donné, nous devons passer du battage médiatique à la réalité. La grande différence entre ce cycle et le précédent est que la réalité est là et qu’elle est durable.”

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